Afrika syd for Sahara har samme betingelser for at opleve syvmileskridt og væksteventyr, som Kina har haft de seneste tre årtier, lyder det i venturekapitalist og Mdundo-formand Jesper Dreschers bog “Digital Africa – Investing In Africa’s Most Untapped Source”. Erfaringen med afrikanske aktier er for de fleste danske investorer minimal, men ifølge Jesper Drescher skal man ikke glippe den kæmpe mulighed. Han ser for sig, at Afrika – som USA og Asien – i en nær fremtid leverer sit svar på tech-giganter som Amazon og Alibaba:
“Hvad enten man er professionel eller privat, skal man altid investere i noget, man forstår. Investerer man f.eks. i en etf inden for vedvarende energi (typisk passive børsnoterede fonde,red.), får man jo alt fra A til Z. Noget forstår man, andet forstår man ikke. Men man kan forstå en megatrend, og at den går i en bestemt retning.”
Han har rejst i Afrika siden 1999 og investeret i startups syd for Sahara siden 2014.
“Megatrenden i den region er en demografisk udvikling, der giver nogle lovende markedsbetingelser. Befolkningen er meget ung og digital, den forstår og er klar til de digitale forretningsmodeller, og den voksende middelklasse vil i stigende grad efterspørge flere forbrugsgoder. Denne megatrend skal man forstå,” siger han og tilføjer, at man også skal forstå selskabernes ledelse. Selv er han investeret i “en stor unoteret portefølje” samt aktier som Naspers.
“Jeg forventer, at Afrika syd for Sahara vil outperforme, ift. hvad vi vil se af afkast i den vestlige verden og i Asien. Afrika bliver verdens vækstmotor over de næste 10-15 år inden for flere sektorer.”
mia. mennesker ventes at bo i Afrika syd for Sahara i 2050
Befolkningen i Afrika syd for Sahara ventes fordoblet til 2,5 mia. mennesker i 2050. Væksten i befolkning og økonomi er på radaren hos danske institutionelle investorer, men interessen er blegnet af dårlige erfaringer, lyder det fra Sydinvest samt pensionsselskaberne PFA og Velliv.
“Vi har en befolkningsudvikling, der siger spar to, vi har masser af råvarer og en begyndende teknologisk udvikling, men der skal større politisk stabilitet til og et øget fokus på aktionærerne, så væksten bliver til afkast. Det er det, vi mangler,” siger Henrik Henriksen, chefstrateg i Velliv.
Sydinvest fusionerede sin Afrika-fond med sin Globale EM-aktiefond i 2017 pga. for stor risiko og for lavt afkast, fortæller senior porteføljeforvalter Nicolai Jeppesen:
“Mange korrupte afrikanske penge investeres i ejendomme i London og Dubai
Jesper Drescher, venturekapitalist
“Når vi er på den anden side af corona, ser det ud til, at vi kan få nogle gode år i Afrika, og det vil sætte sig i afkastet. Men mange større investorer har brændt fingrene flere gange, og de venter nok på at se væksten sætte sig i noget stabilt og strukturelt, så de ikke investerer i en kortsigtet vækstkanon. Vi skal bl.a. se en tendens i stigende forbrugertillid, i positive makrotal og i mere politisk stabilitet.”
Fonden er eksponeret med 2,85 pct. i Afrika – udelukkende i Sydafrika – med Absa Group, Naspers, Northern Platinum og Pick’n’Pay Store. I PFA har man ifølge chefstrateg Tine Choi 23 afrikanske aktier, men det er “ubetydeligt små positioner”, og der skrues ikke op foreløbigt:
“Afrika er en spændende region, fordi potentialet er kæmpestort, og det kan næsten kun blive endnu mere spændende, men der er mange tekniske forhold, der spænder ben såsom et generelt meget illikvidt aktiemarked.”
Korruption er et kulturelt fænomen i tæt på hele Afrika. Ifølge ngo’en Freedom House er kun fem lande “frie”, heriblandt Sydafrika. Ifølge Jesper Drescher vil digitale investeringer være en del af løsningen:
“Mange korrupte afrikanske penge investeres i ejendomme i London og Dubai i stedet for i Afrikas erhvervsliv. Investeringer i digitale løsninger kan skabe transparente pengestrømme og medvirke til at nedbryde korruption.”
