Igen i år er det store spørgsmål; hvor længe vil covid-19 påvirke selskabernes indtjening og de globale økonomier? Igen er svarene delte, men de fleste er p.t. optimister som Azad Zangana, senior Europa-strateg og -økonom for Schroders.
“En solid genopretning,” lyder hans forudsigelse for europæiske økonomi i år, der ifølge hans seneste estimat for den økonomiske vækst i bruttonationalproduktet for eurozonen vil lande på 5,2 pct. efter en forventet negativ vækst i 2020 på 7,1 pct. Ifølge Schroders er de europæiske selskaber i god form og står stærkt i den grønne agenda, der kalder på innovative løsninger.
pct. estimerer Schroders eurozonens bnp-vækst for 2021
I Jyske Bank zoomer chefstrateg Ib Fredslund Madsen ind på de europæiske børsnoterede selskabers indtjening, som han forventer vil komme stærkt igen i 2021.
“I Europa vil indtjeningsvæksten være på ca. 40 pct. for hele 2021, mens den vil ligge på ca. 30 pct. for de amerikanske aktier i S&P 500. Kigger vi på sektorer, ser råvarer og finans bedst ud, da vi venter et økonomisk opsving, når genåbningen kommer,” siger Ib Fredslund Madsen, der regner med et aktieafkast på 15 pct. for emerging markets, 12 pct. for Europa og 11 pct. for USA.
Der er plads til “et større indtjeningscomeback i Europa”, lyder det fra Henrik Henriksen, chefstrateg i Velliv.
“Lad jer ikke narre, der er intet afbræk i trenden, som fortsat peger mod en langsom start på første kvartal
Bert Colijn, seniorøkonom, ING
“Europa er blevet hårdere ramt end USA under coronakrisens nedlukninger. Europa har ift. USA mange cykliske selskaber og færre tech-selskaber, og det europæiske aktiemarked har endnu ikke slået kursrekorder som det amerikanske. Europa kommer nede fra graven – der er plads til et større comeback i takt med en genåbning af økonomierne,” siger han og tilføjer, at det er længe siden, det europæiske aktiemarked har givet bedre afkast end det amerikanske.
“Men det kan ske.”
Hos det hollandske finanshus ING er Bert Colijn, seniorøkonom i eurozonen, ikke så sikker på, at økonomierne smutter som en mandel ud af covid-19. I december sandsynliggjorde han muligheden for en teknisk recession – to kvartaler i træk med økonomisk negativ vækst – pga. flere nedlukninger og restriktioner. I januar truer risikoen stadig:
“Vores ING weekly economic activity indicator viser, at aktiviteten peger lidt op efter juleferien i begyndelsen af januar. Men lad jer ikke narre, der er intet afbræk i trenden, som fortsat peger mod en langsom start på første kvartal,” skriver han i et notat.
Ifølge indikatoren peakede aktiviteten i august 2020, siden har der været et støt aktivitetsfald, dog er den højere i dag, end under første del af nedlukningen i 2020.
