Som Skandinaviens største øleksportør har Sydeuropas gældskrise gjort indhug i Royal Unibrews vækst. Men bryggeriet har siden i sommer været klar til at forsvare sig mod især de kriseramte italienere.
Som de øvrige europæiske bryggerier - blandt andet storebror Carlsberg - har Royal Unibrews højsæson været hæmmet af rigtig dårligt sommervejr i Europa samt den opblussede gældskrise.
Unibrew holder med et kvartal tilbage af året fast i de dæmpede forventninger, bryggeriet satte som mål efter andet kvartal. Blandt de vigtigste eksportmarkeder er Italien, der de seneste måneder er blevet fanget i gældskrisens epicenter.
Men Italien har ikke udviklet sig til det værre siden Royal Unibrews præsentation af halvårsregnskabet den 24. august, og det er i sig selv en glædelig nyhed.
Kold vind ind over Europa
Analytikerne noterer sig også, at der i regnskabet ikke er negative overraskelser om Italien, der sammen med påvirkningen fra vejret ellers var deres største bekymring i forhold til kvartalsregnskabet.
Adm. direktørHenrik Brandtunderstreger, at det italienske marked har opført sig som ved halvårsregnskabet, men påpeger, at kvartalet strakte sig langt ind i august, hvor den økonomiske opbremsning var i fuld gang.
"De negative makrovinde har siden juli blæst ind over Europa og Italien, og det billede er blevet mere tydeligt for alle i tredje kvartal. Der er fortsat makroøkonomisk usikkerhed og usikre forbrugere," siger Henrik Brandt til Børsen.
Den store makroøkonomiske usikkerhed gælder ifølge Henrik Brandt for alle lande i Europa. Han vil derfor holde snuden i sporet og styre virksomheden stramt.
"Sådan som det makroøkonomiske billede ser ud i øjeblikket, skal man fortsætte med at holde hænderne på rattet. Så det agter vi fortsat at gøre," konstaterer bryggerichefen.
Han har ellers fået ekstra finansielt albuerum efter i tredje kvartal at have skåret 139 mio. kr. af gælden, der før bryggeriets store redningsaktion var over 2 mia. kr. og tæt på at knække halsen på Unibrew.
Se Royal Unibrews regnskab for 3. kvt. her
Historien om den grimme ælling
2011 har reduceret gældsposten med 400 mio. kr. og efterlader knap 600 mio. kr. i gæld. Den massive gældsnedbringelse efter sparerunder og betydelige frasalg er grunden til, at ølaktien er mere end en tidoblet siden marts 2009.
Her var Royal Unibrew tæt på afgrunden med en aktiekurs i 25 kr. og en stempling som et af Danmarks mest konkurstruede børsselskaber. I dag hedder aktiekursen 287 kr., og bankerne har sluppet deres jerngreb om bryggeriet fra Faxe.
Både Jyske Bank og Sydbank har de varmeste aktieanbefalinger på Royal Unibrew og vender begge tommelfingeren op efter kvartalsregnskabet.
Toplinjen skuffede, men lønsomheden med 20,6 pct. klarede sig noget bedre end ventet, efter bundlinjen gik frem i stedet for tilbage i forhold til tredje kvartal 2010.
"Det er ganske imponerende, at de kan holde så høj lønsomhed trods høj priskonkurrence og det dårlige vejr, der har præget markederne. Det er bestemt et stærkt signal at sende til investorerne om selskabets evner i højsæsonen," siger Sydbanks Morten Imsgard til Ritzau Finans.
Trods en nedgang i omsætningen på 5 pct. lykkedes det overordnet at holde fast i sine markedsandele på brandede produkter på bryggeriets hovedmarkeder.
Klar til at forsvare sig
Henrik Brandt vil ikke udtale sig, om Unibrew under de svære markedsforhold kan stjæle kunder fra sine konkurrenter og dermed komme ud med en styrket markedsposition på den anden side.
"Vi er glade for at have fastholdt vores stærke markedsposition, som er lykkedes ved en række kommercielle tiltag. Vi vil gøre meget for at forsvare vores position fremad," siger topchefen.
Han er ganske godt tilfreds med at have ført Royal Unibrew gennem sin massive restrukturering, der har høstet ros fra analytikerne og udløst en lang række opjusteringer.
"Vi er landet rigtigt, og det er vi selvfølgelig rigtig glade for. Vi har også været i stand til at honorere vores aktionærer, der har bakket os op i den meget vanskelige periode," konstaterer Henrik Brandt.
I dagens regnskab skruer Royal Unibrew op for sit tilbagekøb af egne aktier. Frem til generalforsamlingen i slutningen af april næste år vil selskabet købe for ekstra 60 mio. kr. ølaktier.
"Det vidner om stærke pengestrømme," konstaterer Nordea, der af samme grund står fast på sit positive syn på Unibrews aktiepotentiale og ser god mening i dagens kursstigning, der ud på formiddagen lyder på over 1 pct.
Læs flere artikler om Royal Unibrew her
Som de øvrige europæiske bryggerier - blandt andet storebror Carlsberg - har Royal Unibrews højsæson været hæmmet af rigtig dårligt sommervejr i Europa samt den opblussede gældskrise.
Unibrew holder med et kvartal tilbage af året fast i de dæmpede forventninger, bryggeriet satte som mål efter andet kvartal. Blandt de vigtigste eksportmarkeder er Italien, der de seneste måneder er blevet fanget i gældskrisens epicenter.
Men Italien har ikke udviklet sig til det værre siden Royal Unibrews præsentation af halvårsregnskabet den 24. august, og det er i sig selv en glædelig nyhed.
Kold vind ind over Europa
Analytikerne noterer sig også, at der i regnskabet ikke er negative overraskelser om Italien, der sammen med påvirkningen fra vejret ellers var deres største bekymring i forhold til kvartalsregnskabet.
Adm. direktørHenrik Brandtunderstreger, at det italienske marked har opført sig som ved halvårsregnskabet, men påpeger, at kvartalet strakte sig langt ind i august, hvor den økonomiske opbremsning var i fuld gang.
"De negative makrovinde har siden juli blæst ind over Europa og Italien, og det billede er blevet mere tydeligt for alle i tredje kvartal. Der er fortsat makroøkonomisk usikkerhed og usikre forbrugere," siger Henrik Brandt til Børsen.
Den store makroøkonomiske usikkerhed gælder ifølge Henrik Brandt for alle lande i Europa. Han vil derfor holde snuden i sporet og styre virksomheden stramt.
"Sådan som det makroøkonomiske billede ser ud i øjeblikket, skal man fortsætte med at holde hænderne på rattet. Så det agter vi fortsat at gøre," konstaterer bryggerichefen.
Han har ellers fået ekstra finansielt albuerum efter i tredje kvartal at have skåret 139 mio. kr. af gælden, der før bryggeriets store redningsaktion var over 2 mia. kr. og tæt på at knække halsen på Unibrew.
Se Royal Unibrews regnskab for 3. kvt. her
Historien om den grimme ælling
2011 har reduceret gældsposten med 400 mio. kr. og efterlader knap 600 mio. kr. i gæld. Den massive gældsnedbringelse efter sparerunder og betydelige frasalg er grunden til, at ølaktien er mere end en tidoblet siden marts 2009.
Her var Royal Unibrew tæt på afgrunden med en aktiekurs i 25 kr. og en stempling som et af Danmarks mest konkurstruede børsselskaber. I dag hedder aktiekursen 287 kr., og bankerne har sluppet deres jerngreb om bryggeriet fra Faxe.
Både Jyske Bank og Sydbank har de varmeste aktieanbefalinger på Royal Unibrew og vender begge tommelfingeren op efter kvartalsregnskabet.
Toplinjen skuffede, men lønsomheden med 20,6 pct. klarede sig noget bedre end ventet, efter bundlinjen gik frem i stedet for tilbage i forhold til tredje kvartal 2010.
"Det er ganske imponerende, at de kan holde så høj lønsomhed trods høj priskonkurrence og det dårlige vejr, der har præget markederne. Det er bestemt et stærkt signal at sende til investorerne om selskabets evner i højsæsonen," siger Sydbanks Morten Imsgard til Ritzau Finans.
Trods en nedgang i omsætningen på 5 pct. lykkedes det overordnet at holde fast i sine markedsandele på brandede produkter på bryggeriets hovedmarkeder.
Klar til at forsvare sig
Henrik Brandt vil ikke udtale sig, om Unibrew under de svære markedsforhold kan stjæle kunder fra sine konkurrenter og dermed komme ud med en styrket markedsposition på den anden side.
"Vi er glade for at have fastholdt vores stærke markedsposition, som er lykkedes ved en række kommercielle tiltag. Vi vil gøre meget for at forsvare vores position fremad," siger topchefen.
Han er ganske godt tilfreds med at have ført Royal Unibrew gennem sin massive restrukturering, der har høstet ros fra analytikerne og udløst en lang række opjusteringer.
"Vi er landet rigtigt, og det er vi selvfølgelig rigtig glade for. Vi har også været i stand til at honorere vores aktionærer, der har bakket os op i den meget vanskelige periode," konstaterer Henrik Brandt.
I dagens regnskab skruer Royal Unibrew op for sit tilbagekøb af egne aktier. Frem til generalforsamlingen i slutningen af april næste år vil selskabet købe for ekstra 60 mio. kr. ølaktier.
"Det vidner om stærke pengestrømme," konstaterer Nordea, der af samme grund står fast på sit positive syn på Unibrews aktiepotentiale og ser god mening i dagens kursstigning, der ud på formiddagen lyder på over 1 pct.
Læs flere artikler om Royal Unibrew her
