Bilindustrien er nu under historisk pres, men bilaktierne er for længst kørt i grøften. Prissætningen på de europæiske bilgiganter er presset så langt ned, at det vidner om smuldrende investortillid. Aktierne er det, man på investorsprog kalder envalue trap. Og har været det længe. Altså aktier, der på overfladen ser billige ud målt på indtjeningen, og hvor høje udbyttebetalinger måske samtidig virker tillokkende; en klassisk investorfælde på aktiemarkedet.
Den europæiske bilindustri og de børsnoterede aktier som BMW, Mercedes, Volkswagen har længe kunnet vifte med den slags tillokkende nøgletal. En aktierapport fra kapitalforvalteren C Worldwide slog allerede for tre år siden fast, at bilaktier er “blandt verdens billigste selskaber målt på p/e”.
