Udenlandske investorer ejer danske aktier for 538 mia. kr., efter at deres ejerandel de seneste fem år er steget med knap 250 mia. kr. Den store interesse gavner aktiekurserne.
Udenlandske investorers interesse for danske aktier er vokset kraftigt. I dag ejer udlændinge aktier på den danske fondsbørs Nasdaq OMX for 538 mia. kr. og sidder på 46,6 pct. af aktierne på det danske børsmarked. I 2006 var kun 23,6 pct. af aktierne i Danmark på udenlandske hænder. Dermed er de udenlandske investorers investeringer i Danmark på fem år steget med knap 250 mia. kr.
Ifølge eksperter er det særligt de større danske selskaber, der tiltrækker sig opmærksomhed fra udlandet.
»En række af de store danske virksomheder er globalt med helt fremme i deres respektive brancher – Carlsberg inden for bryggerier, Mærsk inden for shipping, Novo Nordisk inden for diabetes. Desuden har flere af de store virksomheder klaret sig godt sammenlignet med deres internationale konkurrenter, og den optur vil de udenlandske investorer selvfølgelig gerne have del i,« siger Bjørn Schwarz, der er aktieanalysechef i Sydbank.
En blåstempling
Anders Nellemose, der er chefstrateg i Danske Bank Private Banking, fremhæver netop også de danske selskabers styrke.
»De danske virksomheders evne til at begå sig på den globale scene er blevet blåstemplet af de udenlandske investorer, og samtidig med det har vi i Danmark nogle meget fremtrædende selskaber, som er markedsledende inden for deres respektive sektorer,« siger Anders Nellemose.
Omkring 78 pct. af Carlsberg er ejet af udenlandske investorer, 56 pct. af medicinalgiganten Novo Nordisk er på udenlandske hænder, og den seneste opgørelse fra Vestas viser, at 59 pct. af selskabet ejes af folk uden for Danmark.
Det er de seneste tal fra værdipapircentralen, VP Securities, der viser den massive fremgang i antallet af udenlandske investorer. Den samlede værdi af aktiedepoterne hos værdipapircentralen var ved udgangen af april på 1378 mia. kr.
Globale højdespringere
De udenlandske investorers indtog er også nøje forbundet med, at afkastmulighederne på det danske marked de senere år har været gode. Sidste år var de største danske selskaber i C20-indekset blandt højdespringerne globalt set. Med en stigning på omkring 35 pct. i 2010 blev C20-indeksets kursfremgang kun overgået af ganske få børsmarkeder som eksempelvis det chilienske og det argentinske.
»Danmark er ikke kommet til at fylde mere på det økonomiske landkort, men danske virksomheder har honoreret de forventninger, der er blevet stukket ud. Det skaber tillid, og det er et af nøgleordene, når udenlandske investeringer skal finde vej til danske selskaber. Men dernæst er det danske marked et af de aktiemarkeder, der har leveret de bedste afkast, og afkast avler investorinteresse,« siger Anders Nellemose.
God udvikling
Netop det mener Bjørn Schwarz også, er medvirkende til, at de udenlandske investorer er blevet tiltrukket af de danske aktier.
»Målt over en tre-fem-årig periode er det jo gået ganske godt for det danske aktiemarked. Og det har givetvis også været med til at forstærke den internationale interesse for de danske aktier. Særligt for C20-selskaberne, som jo er dem, udlandet primært kigger på, da man lægger vægt på likviditet i aktierne – altså at man hurtigt kan komme ind og ud af dem,« siger han.
De massive kursstigninger til de danske aktier de senere år har imidlertid gjort, at danske selskaber målt på indtjeningen nu er blandt verdens dyreste.
Det danske eliteindeks C20, der viser kursudviklingen på de 20 mest omsatte danske aktier, handles til en pris, der er 50 pct. højere end de tilsvarende tyske, norske og engelske indeks, hvis man kigger på de såkaldte P/E-værdier. P/E-tallet angiver, hvor meget det koster at købe sig til en krone af den forventede fremtidige indtjening på 12 måneders sigt. C20’s gennemsnitlige P/E-værdi er omkring 15, så det koster 15 kr. at købe sig til en krone i fremtidig årlig indtjening. I Tyskland, Norge og England skal man kun betale i omegnen af 10 kr.
Men det ser altså ikke ud til at skræmme de udenlandske investorer, som er tungt placeret i danske aktier.
simon.kirketerp@borsen.dk
lasse.ladefoged@borsen.dk
Udenlandske investorers interesse for danske aktier er vokset kraftigt. I dag ejer udlændinge aktier på den danske fondsbørs Nasdaq OMX for 538 mia. kr. og sidder på 46,6 pct. af aktierne på det danske børsmarked. I 2006 var kun 23,6 pct. af aktierne i Danmark på udenlandske hænder. Dermed er de udenlandske investorers investeringer i Danmark på fem år steget med knap 250 mia. kr.
Ifølge eksperter er det særligt de større danske selskaber, der tiltrækker sig opmærksomhed fra udlandet.
»En række af de store danske virksomheder er globalt med helt fremme i deres respektive brancher – Carlsberg inden for bryggerier, Mærsk inden for shipping, Novo Nordisk inden for diabetes. Desuden har flere af de store virksomheder klaret sig godt sammenlignet med deres internationale konkurrenter, og den optur vil de udenlandske investorer selvfølgelig gerne have del i,« siger Bjørn Schwarz, der er aktieanalysechef i Sydbank.
En blåstempling
Anders Nellemose, der er chefstrateg i Danske Bank Private Banking, fremhæver netop også de danske selskabers styrke.
»De danske virksomheders evne til at begå sig på den globale scene er blevet blåstemplet af de udenlandske investorer, og samtidig med det har vi i Danmark nogle meget fremtrædende selskaber, som er markedsledende inden for deres respektive sektorer,« siger Anders Nellemose.
Omkring 78 pct. af Carlsberg er ejet af udenlandske investorer, 56 pct. af medicinalgiganten Novo Nordisk er på udenlandske hænder, og den seneste opgørelse fra Vestas viser, at 59 pct. af selskabet ejes af folk uden for Danmark.
Det er de seneste tal fra værdipapircentralen, VP Securities, der viser den massive fremgang i antallet af udenlandske investorer. Den samlede værdi af aktiedepoterne hos værdipapircentralen var ved udgangen af april på 1378 mia. kr.
Globale højdespringere
De udenlandske investorers indtog er også nøje forbundet med, at afkastmulighederne på det danske marked de senere år har været gode. Sidste år var de største danske selskaber i C20-indekset blandt højdespringerne globalt set. Med en stigning på omkring 35 pct. i 2010 blev C20-indeksets kursfremgang kun overgået af ganske få børsmarkeder som eksempelvis det chilienske og det argentinske.
»Danmark er ikke kommet til at fylde mere på det økonomiske landkort, men danske virksomheder har honoreret de forventninger, der er blevet stukket ud. Det skaber tillid, og det er et af nøgleordene, når udenlandske investeringer skal finde vej til danske selskaber. Men dernæst er det danske marked et af de aktiemarkeder, der har leveret de bedste afkast, og afkast avler investorinteresse,« siger Anders Nellemose.
God udvikling
Netop det mener Bjørn Schwarz også, er medvirkende til, at de udenlandske investorer er blevet tiltrukket af de danske aktier.
»Målt over en tre-fem-årig periode er det jo gået ganske godt for det danske aktiemarked. Og det har givetvis også været med til at forstærke den internationale interesse for de danske aktier. Særligt for C20-selskaberne, som jo er dem, udlandet primært kigger på, da man lægger vægt på likviditet i aktierne – altså at man hurtigt kan komme ind og ud af dem,« siger han.
De massive kursstigninger til de danske aktier de senere år har imidlertid gjort, at danske selskaber målt på indtjeningen nu er blandt verdens dyreste.
Det danske eliteindeks C20, der viser kursudviklingen på de 20 mest omsatte danske aktier, handles til en pris, der er 50 pct. højere end de tilsvarende tyske, norske og engelske indeks, hvis man kigger på de såkaldte P/E-værdier. P/E-tallet angiver, hvor meget det koster at købe sig til en krone af den forventede fremtidige indtjening på 12 måneders sigt. C20’s gennemsnitlige P/E-værdi er omkring 15, så det koster 15 kr. at købe sig til en krone i fremtidig årlig indtjening. I Tyskland, Norge og England skal man kun betale i omegnen af 10 kr.
Men det ser altså ikke ud til at skræmme de udenlandske investorer, som er tungt placeret i danske aktier.
simon.kirketerp@borsen.dk
lasse.ladefoged@borsen.dk
