Køberne og sælgerne på virksomhedsobligationsmarkedet har for alvor fundet hinanden de seneste to år herhjemme. Den trend fortsætter, vurderer Nordea.
”Jeg er helt overbevist om at vi står foran flere udstedelser. Vi siger nu til virksomhederne, at der er et vindue for finansiering uden afbetaling til en meget billig rente,” siger Jørgen Høholt og minder om, at det kun er de store og relativt store danske virksomheder, der har mulighed for at finansiere sig på denne front.
De seneste eksempler på store udstedelser af virksomhedsobligationer i den tre-cifrede mio.-klasse eller milliardklassen tæller, DFDS, Arla, DSV, DLG, Ambu, Danish Crown og Haldor Topsøe.
”Dem kommer der flere af,” forudser Jørgen Høholt.
De virksomheder der overvejer at skyde store penge i et opkøb eller en større intern investering kan med fordel bruge markedet for virksomhedsobligationer til at finansiere disse udbetalinger.
”Så vil man da bruge obligationsmarkedet til at finansiere dette med,” siger Jørgen Høholt.
Nordea har fundet fodfæste i Norden på dette marked. I 2013 hjalp banken nordiske blue chip-selskaber, som de ovenstående, med at sælge obligationer for over 30 mia. kr., tæt fulgt af svenske SEB. Danske Bank var også godt med og faciliterede salg for omkring 14 mia. kr. i Norden.
Det går så godt på markedet for virksomhedsobligationer, at døren også er åbnet ind til det noget mere risikable marked for højrenteobligationer.
Vingefabrikanten LM Windpower lykkedes således med at rejse næsten en mia. kr. for nylig til en fast rente på 8 pct.
”Det er den kun anden udstedelse i Danmark på en højrenteobligation,” siger Jørgen Høholt.
Den første var da EG – det tidligere EDB Gruppen – fra Herning solgte virksomhedsobligationer i markedet.
Det man her skal lægge mærke til er at begge selskaber er ejet af kapitalfonde, der kan se en fordel i, at selskaberne finansierer sig via markedet for virksomhedsobligationer.
”Med EG og LM Windpower transaktionerne har vi også fået åbnet et marked for højrenteobligationer”
At disse markeder står pivåbne medfører at selskaberne har lagt endnu et værktøj ned i kassen af finansieringsmuligheder.
Han siger, at i udlandet har højrentemarkedet kørt i langt tid, mens det først for alvor er begyndt for nyligt herhjemme. På nordisk plan er Nordea godt med, da banken sidste år var med til at udstede højrisiko virksomhedsobligationer for omkring 10 mia. kr. til nordiske selskaber – det dobbelte af konkurrenten Swedbank.
”Det gode marked hænger sammen med, at der ikke har været de støre ulykker”
”Jeg er helt overbevist om at vi står foran flere udstedelser. Vi siger nu til virksomhederne, at der er et vindue for finansiering uden afbetaling til en meget billig rente,” siger Jørgen Høholt og minder om, at det kun er de store og relativt store danske virksomheder, der har mulighed for at finansiere sig på denne front.
De seneste eksempler på store udstedelser af virksomhedsobligationer i den tre-cifrede mio.-klasse eller milliardklassen tæller, DFDS, Arla, DSV, DLG, Ambu, Danish Crown og Haldor Topsøe.
”Dem kommer der flere af,” forudser Jørgen Høholt.
De virksomheder der overvejer at skyde store penge i et opkøb eller en større intern investering kan med fordel bruge markedet for virksomhedsobligationer til at finansiere disse udbetalinger.
”Så vil man da bruge obligationsmarkedet til at finansiere dette med,” siger Jørgen Høholt.
Nordea har fundet fodfæste i Norden på dette marked. I 2013 hjalp banken nordiske blue chip-selskaber, som de ovenstående, med at sælge obligationer for over 30 mia. kr., tæt fulgt af svenske SEB. Danske Bank var også godt med og faciliterede salg for omkring 14 mia. kr. i Norden.
Det går så godt på markedet for virksomhedsobligationer, at døren også er åbnet ind til det noget mere risikable marked for højrenteobligationer.
Vingefabrikanten LM Windpower lykkedes således med at rejse næsten en mia. kr. for nylig til en fast rente på 8 pct.
”Det er den kun anden udstedelse i Danmark på en højrenteobligation,” siger Jørgen Høholt.
Den første var da EG – det tidligere EDB Gruppen – fra Herning solgte virksomhedsobligationer i markedet.
Det man her skal lægge mærke til er at begge selskaber er ejet af kapitalfonde, der kan se en fordel i, at selskaberne finansierer sig via markedet for virksomhedsobligationer.
”Med EG og LM Windpower transaktionerne har vi også fået åbnet et marked for højrenteobligationer”
At disse markeder står pivåbne medfører at selskaberne har lagt endnu et værktøj ned i kassen af finansieringsmuligheder.
Han siger, at i udlandet har højrentemarkedet kørt i langt tid, mens det først for alvor er begyndt for nyligt herhjemme. På nordisk plan er Nordea godt med, da banken sidste år var med til at udstede højrisiko virksomhedsobligationer for omkring 10 mia. kr. til nordiske selskaber – det dobbelte af konkurrenten Swedbank.
”Det gode marked hænger sammen med, at der ikke har været de støre ulykker”
