Forsikringsgiganten Tryg vil bruge sin kapitalmarkedsdag i London på onsdag som springbræt til at lancere et helt nyt omkostningsprogram, hvor der over de næste år skal spares flere hundrede millioner kroner.
Sådan lyder Sydbanks forventning i en ny analyse.
Tryg lancerede nemlig sit nuværende program ved den seneste kapitalmarkedsdag i 2012. Et program, hvor der skal spares 1 mia. kr. på omkostningerne frem til 2015.
Program næsten opfyldt
Men forsikringskoncernen har allerede sparet de 835 mio. kr., så det er naturligt at gå efter mere, vurderer Sydbank.
"Vi forventer, at succesen med besparelserne har givet Tryg mod på mere, og at selskabet vil offentliggøre flere effektiviseringstiltag på onsdag," siger Jacob Pedersen, senioranalytiker i Sydbank.
Han fortsætter:
"Vi forventer dog et langt mindre ambitiøst omkostningsprogram i niveauet 300 til 500 mio. kr. inklusiv de udestående 135 mio. kr."
Penge til opkøb
Til gengæld tror Jacob Pedersen ikke meget på, at Tryg piller ved sin markedsstrategi - men der kan godt dukke nye opkøb op de kommende år. Tryg har pengene til det og har blandt andet før investeret i Securator og Codans landbrugsportefølje.
Sydbank forventer heller ikke ændringer i målet for egenkapitalforrentningen på 20 pct., men måske kan forsikringskoncernen finde på at gøre combined ratio-målet på 90 en tak mere ambitiøst til 89. Combined ratio er groft sagt den andel af præmieindtægterne, som et forsikringsselskab må af med igen i omkostninger og erstatninger.
Og Sydbanks kig i spåkuglen afslører også, at Tryg formentlig vil kunne købe egne aktier tilbage for "et beløb i milliardklassen" over de kommende år.
Sydbank har en købsanbefaling på Tryg-aktien.
Sådan lyder Sydbanks forventning i en ny analyse.
Tryg lancerede nemlig sit nuværende program ved den seneste kapitalmarkedsdag i 2012. Et program, hvor der skal spares 1 mia. kr. på omkostningerne frem til 2015.
Program næsten opfyldt
Men forsikringskoncernen har allerede sparet de 835 mio. kr., så det er naturligt at gå efter mere, vurderer Sydbank.
"Vi forventer, at succesen med besparelserne har givet Tryg mod på mere, og at selskabet vil offentliggøre flere effektiviseringstiltag på onsdag," siger Jacob Pedersen, senioranalytiker i Sydbank.
Han fortsætter:
"Vi forventer dog et langt mindre ambitiøst omkostningsprogram i niveauet 300 til 500 mio. kr. inklusiv de udestående 135 mio. kr."
Penge til opkøb
Til gengæld tror Jacob Pedersen ikke meget på, at Tryg piller ved sin markedsstrategi - men der kan godt dukke nye opkøb op de kommende år. Tryg har pengene til det og har blandt andet før investeret i Securator og Codans landbrugsportefølje.
Sydbank forventer heller ikke ændringer i målet for egenkapitalforrentningen på 20 pct., men måske kan forsikringskoncernen finde på at gøre combined ratio-målet på 90 en tak mere ambitiøst til 89. Combined ratio er groft sagt den andel af præmieindtægterne, som et forsikringsselskab må af med igen i omkostninger og erstatninger.
Og Sydbanks kig i spåkuglen afslører også, at Tryg formentlig vil kunne købe egne aktier tilbage for "et beløb i milliardklassen" over de kommende år.
Sydbank har en købsanbefaling på Tryg-aktien.
