I marts måtte danskerne se til, mens pengene fossede ud af pensionsopsparingen, da aktiemarkederne tog et historisk dyk på grund af coronapandemien.
Men trods tocifrede minusafkast efter første kvartal er pensionsselskaberne kommet et godt stykke over 0 pct. i afkast efter årets første 11 måneder. Det viser en opgørelse fra den uafhængige investeringsrådgiver Nikolaj Holdt Mikkelsen over afkast for en typisk kunde med middel risiko og 20 år til pension.
pct. lyder afkastet på hos Velliv efter årets første 11 måneder
“Det ser virkelig pænt ud over hele linjen. Det har investeringsmæssigt været et usædvanligt år uden fortilfælde. I det lys synes jeg, at afkastene er ganske pæne,” siger Nikolaj Holdt Mikkelsen, men påpeger at der selvfølgelig er forskel på selskaberne.
Særligt Velliv og AP Pension har foreløbigt klaret sig sikkert gennem coronakrisen med afkast for ovennævnte kunder på henholdsvis 7,5 og 6,9 pct., hvilket faktisk er bedre end det gennemsnitlige årlige afkast i branchen de seneste fem år.
Ser Anders Stensbøl Christiansen, investeringsdirektør i Velliv, tilbage på året, der er gået, er han da også ret tilfreds med afkastet.
“Vi havde anlagt året på, at vi skulle have en risikobalanceret portefølje, der skulle kunne klare høj volatilitet på markederne, som det vi har set i år. Den strategi er vi lykkedes med.”
Også i AP Pension er man positivt stemt.
“De værste dage i marts havde vi afkast på minus 20 pct. Så jeg er da også overrasket over, at vi trods stigende smittetal globalt nu står med et afkast på næsten 7 pct.,” siger investeringsdirektør i AP Pension, Ralf Magnussen.
I bunden placerer Topdanmark og Industriens Pension sig med afkast på henholdsvis 3,6 og 3,3 pct.
Hos Velliv havde man i begyndelsen af året gjort sig klar på en mulig recession.
Man havde dog ikke regnet med, at en pandemi skulle blive den udløsende faktor.
“Vi gik ind i krisen med en meget bred og veldiversificeret portefølje, og så var den defensivt positioneret, fordi vi havde en undervægt af aktier og dermed færre risikofyldte aktiver,” giver Velliv-direktøren som en del af forklaringen på det positive afkast.
Holdt Mikkelsen peger på, at det f.eks. særligt er de danske aktier, der ligesom tech-aktierne har givet gode afkast.
Det er da også en af årsagerne til, at AP Pension ligger i top på årets afkast, fortæller Ralf Magnussen om porteføljen, hvor 10 pct. er sat i danske aktier.
“Vi har en plads i porteføljen til danske aktier, som er noget større, end hvis du kigger på et verdensindeks. En af de ting, som har fungeret godt i år, er at have en vis eksponering til danske aktier,” siger han.
Data fra Bloomberg viser f.eks., at det ledende C25-indeks over de seneste 11 måneder har givet et afkast på knap 29 pct., mens MSCI World har givet et afkast på 4,3 pct.
“Både infrastruktur og udenlandske ejendomsfonde har drillet lidt
Peter Lindegaard, investeringsdirektør, Industriens Pension
Netop gevinsten ved aktiemarkedernes udvikling har Industriens Pension ikke fået del i på samme måde som andre pensionsselskaber.
Selskabet har nemlig “kun” 28 pct. af den samlede portefølje allokeret til aktier, hvilket er en del lavere end branchen generelt, fortæller investeringsdirektør Peter Lindegaard som forklaring på, hvorfor Industriens Pension ender med en bundplacering.
“Vi har en stor andel af unoterede investeringer, og de har over en bred kam ikke klaret sig så godt i år. Både infrastruktur, udenlandske ejendomsfonde og private equity har drillet lidt i år,” siger han og oplyser, at infrastrukturinvesteringerne f.eks. tæller olie, gas og lufthavn, som ikke har haft et godt 2020.
Han påpeger dog, at de unoterede investeringer på lang sigt har været med til at skabe gode resultater for selskabet.
