Uden forvarsel lægger Jyske Bank-topchef Anders Dam et milliardstort bud på Nordjyske Bank, som Silkeborg-banken i forvejen ejer godt 38 pct. af.
Jyske Bank omtaler buddet på 170 kr. pr. aktie – eller 3,1 mia. kr. for hele banken, som et "betinget frivilligt købstilbud".
"Jeg bruger den korrekte betegnelse et uinviteret købstilbud. Deri ligger, at det ikke er et tilbud, der kommer på baggrund af en forudgående aftale, drøftelse eller dialog med Nordjyske Bank," siger Nordjyske Banks bestyrelsesformand, Mads Hvolby.
Jyske Bank blev aktionær i Nordjyske Bank for tre år siden efter et dramatisk forløb, hvor Nordjyske Bank og Nørresundby Bank i efteråret 2014 blev tvunget til at offentliggøre deres planer om en fusion, efter dokumenter om en mulig fusion blev stjålet i et biltyveri.
Efterfølgende valgte Spar Nord at fremlægge et købstilbud på Nørresundby Bank, men i december samme år kom Nordjyske Bank på banen med et højere bud, hvor Jyske Bank garanterede for en emission på 700 mio. kr. til kurs 115 kr.
"Det er ikke et fjendtlig bud, men jeg er enig med Mads Hvolby i, at det er uinviteret. Men vi blev inviteret ind af bestyrelsen i 2014, og i forbindelse med, at vi stillede en garanti for kapitaludvidelsen, gjorde vi opmærksom på, at der var en overhængende fare for, at vi ville blive en stor aktionær," siger Anders Dam.
Fire salgsforsøg
Siden foråret sidste år har Jyske Bank forsøgt at finde en køber til sin Nordjyske Bank-aktiepost, men i slutningen af december meddelte Dam, at der ikke var fundet en køber.
"I 2016 aftalte vi med bestyrelsen i Nordjyske Bank, at de fik 2017 til at forsøge at finde en gruppe aktionærer, men ud fra børsetiske overvejelser afstod de fra at gøre det selv. Derfor valgte vi i regnskabet for første kvartal sidste år, at sige, at aktierne i Nordjyske Bank var til salg," siger han.
Ifølge topchefen har der været fire forsøg: ét med en udenlandsk kapitalfond, to danske investorgrupperinger og et forsøg på at lave en fusion med en anden dansk bank:
"I starten af året satte vi en pris på 135 kr. pr. aktie for vores aktier. I forbindelse med en henvendelse efter første kvartal var prisen på 140 kr., og ved udgangen af tredje kvartal mente vi, at Nordjyske Bank-aktien var 157 kr. værd, men ingen ville bide til bolle, og aktiekursen har været flad som en pandekage."
Jyske Bank-topchefen har været nervøs for læk af information.
Trælse sager
"Der har været et par trælse sager, hvor planerne om et opkøb af TDC blev lækket, og Nordjyske Bank selv blev ramt af indbrud i en bil, dengang man drøftede fusionen med Nørresundby Bank. Derfor mente vi, at risikoen var for stor, hvis vi forhandlede med bestyrelsen inden," siger Anders Dam og tilføjer:
"De vidste, at vi ikke var en langsigtet aktionær. Nu er der gået tre år, og vi har forsøgt at finde andre aktionærer uden at lykkes, og derfor kommer vi med et tilbud."
Bankekspert Lars Krull, der selv er aktionær i Nordjyske Bank, er lunken over Jyske Banks tilbud.
"Der er ingen tvivl om, at både Jyske Bank og Nordjyske Bank er to rigtig gode banker begge to. Men det er ægerligt, at det ikke er kærlighed, der får dem til at finde sammen, men at det er en økonomisk betragtning," siger han.
Lars Krull henviser til, at Nordjyske Bank har en egenkapital på 2,9 mia. kr.
"Set i det lys synes jeg ikke, at Jyske Bank betaler nok for den strategiske værdi, der i virkeligheden ligger i Nordjyske Bank. Derfor håber jeg, at bestyrelsen pure vil afvise det," siger han.
Jyske Bank omtaler buddet på 170 kr. pr. aktie – eller 3,1 mia. kr. for hele banken, som et "betinget frivilligt købstilbud".
"Jeg bruger den korrekte betegnelse et uinviteret købstilbud. Deri ligger, at det ikke er et tilbud, der kommer på baggrund af en forudgående aftale, drøftelse eller dialog med Nordjyske Bank," siger Nordjyske Banks bestyrelsesformand, Mads Hvolby.
Jyske Bank blev aktionær i Nordjyske Bank for tre år siden efter et dramatisk forløb, hvor Nordjyske Bank og Nørresundby Bank i efteråret 2014 blev tvunget til at offentliggøre deres planer om en fusion, efter dokumenter om en mulig fusion blev stjålet i et biltyveri.
Efterfølgende valgte Spar Nord at fremlægge et købstilbud på Nørresundby Bank, men i december samme år kom Nordjyske Bank på banen med et højere bud, hvor Jyske Bank garanterede for en emission på 700 mio. kr. til kurs 115 kr.
"Det er ikke et fjendtlig bud, men jeg er enig med Mads Hvolby i, at det er uinviteret. Men vi blev inviteret ind af bestyrelsen i 2014, og i forbindelse med, at vi stillede en garanti for kapitaludvidelsen, gjorde vi opmærksom på, at der var en overhængende fare for, at vi ville blive en stor aktionær," siger Anders Dam.
Fire salgsforsøg
Siden foråret sidste år har Jyske Bank forsøgt at finde en køber til sin Nordjyske Bank-aktiepost, men i slutningen af december meddelte Dam, at der ikke var fundet en køber.
"I 2016 aftalte vi med bestyrelsen i Nordjyske Bank, at de fik 2017 til at forsøge at finde en gruppe aktionærer, men ud fra børsetiske overvejelser afstod de fra at gøre det selv. Derfor valgte vi i regnskabet for første kvartal sidste år, at sige, at aktierne i Nordjyske Bank var til salg," siger han.
Ifølge topchefen har der været fire forsøg: ét med en udenlandsk kapitalfond, to danske investorgrupperinger og et forsøg på at lave en fusion med en anden dansk bank:
"I starten af året satte vi en pris på 135 kr. pr. aktie for vores aktier. I forbindelse med en henvendelse efter første kvartal var prisen på 140 kr., og ved udgangen af tredje kvartal mente vi, at Nordjyske Bank-aktien var 157 kr. værd, men ingen ville bide til bolle, og aktiekursen har været flad som en pandekage."
Jyske Bank-topchefen har været nervøs for læk af information.
Trælse sager
"Der har været et par trælse sager, hvor planerne om et opkøb af TDC blev lækket, og Nordjyske Bank selv blev ramt af indbrud i en bil, dengang man drøftede fusionen med Nørresundby Bank. Derfor mente vi, at risikoen var for stor, hvis vi forhandlede med bestyrelsen inden," siger Anders Dam og tilføjer:
"De vidste, at vi ikke var en langsigtet aktionær. Nu er der gået tre år, og vi har forsøgt at finde andre aktionærer uden at lykkes, og derfor kommer vi med et tilbud."
Bankekspert Lars Krull, der selv er aktionær i Nordjyske Bank, er lunken over Jyske Banks tilbud.
"Der er ingen tvivl om, at både Jyske Bank og Nordjyske Bank er to rigtig gode banker begge to. Men det er ægerligt, at det ikke er kærlighed, der får dem til at finde sammen, men at det er en økonomisk betragtning," siger han.
Lars Krull henviser til, at Nordjyske Bank har en egenkapital på 2,9 mia. kr.
"Set i det lys synes jeg ikke, at Jyske Bank betaler nok for den strategiske værdi, der i virkeligheden ligger i Nordjyske Bank. Derfor håber jeg, at bestyrelsen pure vil afvise det," siger han.
