Torsdag morgen kunne storbanken Nordea fremlægge et regnskab for helåret 2019, der overraskede positivt på både indtægts- og omkostningssiden.
Det får aktieanalytikere til at prise selskabets fremdrift.
Hos Jyske Bank tilslutter analytiker Anders Vollesen sig vurderingen af aktiekursen.
"Min vurdering er, at aktien skal opad – måske med et par procent," fortæller han til Børsen Pro.
Omkostningerne er den store historie
Nordeas topchef, Frank Vang-Jensen, har sat en ambitiøs plan i søen for at nedbringe omkostningerne i Nordea, og årsregnskabet viser ifølge analytikerne, at banken er på rette spor i forhold til at indfri målene.
"Især på omkostningerne kommer de solidt ud af 2019, hvor de bl.a. er 12 pct. under forventningerne på medarbejderomkostninger. De reducerer medarbejderstaben og udgifter til konsulentrer, så de gør, hvad de lover," siger Anders Vollesen og tilføjer, at den gode præstation på omkostningssiden overskygger faldet i resultatet og en presset kerneforretning.
"Nettorenteindtægter på personal banking, der er det største segment, går lidt tilbage. Der er de presset på både indlån- og udlånsmarginer. Så det er den eneste lille ridse i lakken på regnskabet," lyder det fra Jyske Banks analytiker.
God afslutning på 2019
Hos Sydbank er analytiker Mikkel Emil Jensen også positiv over for Nordeas samlede 2019.
"Jeg synes, Nordea får afsluttet 2019 med manér. Det overrasker positivt med stærkere indtægtsposter og omkostninger. Det er et udtryk for, at Nordea er på vej i den rigtige retning. Omkostningsplanen er stadig i sin spæde opstart, men kvartalet indikerer, at de er på vej mod målene for 2022," siger han.
Han nævner til gengæld nedskrivninger som et lille nedslag i regnskabet.
"Det eneste, der skuffer en smule, er nedskrivninger, som lander højere end ventet, men det skyldes nogle enkelte storkunder. Kreditkvaliteten er ikke som sådan værre," fortæller Mikkel Emil-Jensen.
Den danske bankforretningen går frem
Selvom den finsk-baserede bank ikke oplyser lige så meget om sine markedsandele på det danske marked, som den har gjort de seneste år,er det danske forretningsben gået fremad.
Det anleder også til ros fra analytikerne.
"Jeg synes, det er flot, for deres konkurrent Danske Bank har jo problemer med at vinde kunder og udlån i Danmark. De konkurrerer med mange små banker, der måske er hurtigere til at lave udlån. Men det ser ikke ud til, at deres kreditkvalitet er forværret, og det er også den melding, banken selv kommer med," lyder det fra Anders Vollesen.
Mikkel Emil Jensen stemmer i og vurderer, at banken står særdeles velpolstret til at føre sine ambitioner ud i livet.
"De lander med en kapitalprocent på 16,3 - jeg havde ventet 15,5. De ligger markant højere end deres egne mål og selvfølgelig over de regulatoriske krav, og det er vigtigt i forhold til nye regulatoriske krav, mulighed for opkøb og samtidig sikre stabile udbytter," siger han.
Ifølge Mikkel Emil-Jensen er den højere kapitalprocent bl.a. et resultat af, at Nordea har haft en lavere risiko end ventet forbundet med erhvervsejendomme.
Det får aktieanalytikere til at prise selskabets fremdrift.
Hos Jyske Bank tilslutter analytiker Anders Vollesen sig vurderingen af aktiekursen.
"Min vurdering er, at aktien skal opad – måske med et par procent," fortæller han til Børsen Pro.
Omkostningerne er den store historie
Nordeas topchef, Frank Vang-Jensen, har sat en ambitiøs plan i søen for at nedbringe omkostningerne i Nordea, og årsregnskabet viser ifølge analytikerne, at banken er på rette spor i forhold til at indfri målene.
"Især på omkostningerne kommer de solidt ud af 2019, hvor de bl.a. er 12 pct. under forventningerne på medarbejderomkostninger. De reducerer medarbejderstaben og udgifter til konsulentrer, så de gør, hvad de lover," siger Anders Vollesen og tilføjer, at den gode præstation på omkostningssiden overskygger faldet i resultatet og en presset kerneforretning.
"Nettorenteindtægter på personal banking, der er det største segment, går lidt tilbage. Der er de presset på både indlån- og udlånsmarginer. Så det er den eneste lille ridse i lakken på regnskabet," lyder det fra Jyske Banks analytiker.
God afslutning på 2019
Hos Sydbank er analytiker Mikkel Emil Jensen også positiv over for Nordeas samlede 2019.
"Jeg synes, Nordea får afsluttet 2019 med manér. Det overrasker positivt med stærkere indtægtsposter og omkostninger. Det er et udtryk for, at Nordea er på vej i den rigtige retning. Omkostningsplanen er stadig i sin spæde opstart, men kvartalet indikerer, at de er på vej mod målene for 2022," siger han.
Han nævner til gengæld nedskrivninger som et lille nedslag i regnskabet.
"Det eneste, der skuffer en smule, er nedskrivninger, som lander højere end ventet, men det skyldes nogle enkelte storkunder. Kreditkvaliteten er ikke som sådan værre," fortæller Mikkel Emil-Jensen.
Den danske bankforretningen går frem
Selvom den finsk-baserede bank ikke oplyser lige så meget om sine markedsandele på det danske marked, som den har gjort de seneste år,er det danske forretningsben gået fremad.
Det anleder også til ros fra analytikerne.
"Jeg synes, det er flot, for deres konkurrent Danske Bank har jo problemer med at vinde kunder og udlån i Danmark. De konkurrerer med mange små banker, der måske er hurtigere til at lave udlån. Men det ser ikke ud til, at deres kreditkvalitet er forværret, og det er også den melding, banken selv kommer med," lyder det fra Anders Vollesen.
Mikkel Emil Jensen stemmer i og vurderer, at banken står særdeles velpolstret til at føre sine ambitioner ud i livet.
"De lander med en kapitalprocent på 16,3 - jeg havde ventet 15,5. De ligger markant højere end deres egne mål og selvfølgelig over de regulatoriske krav, og det er vigtigt i forhold til nye regulatoriske krav, mulighed for opkøb og samtidig sikre stabile udbytter," siger han.
Ifølge Mikkel Emil-Jensen er den højere kapitalprocent bl.a. et resultat af, at Nordea har haft en lavere risiko end ventet forbundet med erhvervsejendomme.
