BØRSEN BÆREDYGTIG
Bæredygtig
Efter store kursfald: Optimismen på vej tilbage i de grønne aktier
Tak, fordi du læser med

Denne artikel kræver normalt abonnement, men er gratis for dig, fordi Danske Bank har finansieret adgang til Børsen Bæredygtig for alle i dansk erhvervsliv.

Danske Bank har ikke haft indflydelse på selve artiklen.

Læs mere om Danske Banks involvering.

Grønne aktier er faldet kraftigt i år, men nu anbefaler Goldman Sachs køb af blandt andet Vestas, Ørsted og Siemens Gamesa

Tiltroen til de grønne aktier er på vej tilbage efter en periode, som har været dyr for aktierne, der er eksponeret mod den grønne omstilling.

Det er i hvert fald tilfældet hos Goldman Sachs, som i år har kunnet se S&P Global Clean Energy-indekset, der rummer 91 grønne aktier, dykke 31 pct. siden kurstoppen i begyndelsen af januar, mens danske aktier som Vestas og Ørsted er faldet hhv. 19 pct. og 28 pct. i år.

Ifølge Bloomberg har Goldman Sachs sendt en analyse ud til sine kunder, hvori de taler varmt for en eksponering mod grønne aktier på de nuværende niveauer:

“Dette er et attraktivt tidspunkt at komme ind på,” skriver banken i analysen, hvor banken fremhæver aktier som Vestas, Ørsted, Siemens Gamesa og Prysmian.

Storbanken skriver ifølge Bloomberg, at de forventer, at aktiekurserne atter vil rejse sig, da regeringer verden rundt har i sinde at skrue op for udfasningen af brugen af fossile brændstoffer.

Dyre køb

Argumentet har fået medvind efter weekendens G7-topmøde, hvor de syv medlemslande forpligtede sig til at skrue yderligere op for klimaindsatsen, hvilket har skubbet bag på Vestas' og Ørsteds aktiekurser, som i denne uge steget hhv. 8 pct. og 5 pct.

Hos Saxo Bank ser chefstrateg, Peter Garnry, tegn på, at investorernes appetit på bæredygtige aktier allerede er på vej tilbage.

31 pct. er S&P Global Clean Energy faldet siden sin kurstop i begyndelsen af januar

Saxo Bank har samlet en aktiekurv, som består af i alt 40 aktier. Kurven rummer de største selskaber indenfor forskellige grene af den grønne omstilling, som eksempelvis vind- og solenergi, elbiler og batteriteknologi. Aktiekurven er i løbet af de seneste fem uger steget 12 pct.

“Problemet er, at der er blevet nølet med klimaforandringerne så længe, at det nu er nødvendigt at lave en accelereret dekarbonisering af økonomierne. Det vil skabe en kæmpe efterspørgsel drevet af staterne. Den del skal man være med på som investor,” siger Peter Garnry, som mener, investorer skal være indstillet på at købe sig ind i temaet til høje prisfastsættelser.

S&P Global Clean Energy-indekset handles til en estimeret p/e (pris pr. krones indtjening) for 2021 på 30,29. Det er markant højere end MSCI World, der handles til 20,58, mens det er mere på niveau med Nasdaq-indekset, som handles til en estimeret p/e for 2021 på 32,52.

“Dette tema er allerede på radaren hos så mange investorer, at man ikke bare får lov at købe sig ind til lave priser. Man er tvunget til at komme ind i temaet til værdiansættelser, som kan virke skræmmende for visse investorer. Omvendt skal man erkende, at dette er den største omstilling og transformation af vores samfund siden Anden Verdenskrig,” siger Peter Garnry.

Investor køber op

Hos Artha Kapitalforvaltning har chef for aktiehandel, Lars Hytting, bidt mærke i Goldman Sachs' analyse.

“Jeg er meget i den samme båd,” siger han og fortæller, at han trykkede på den grønne købsknap onsdag, hvor han købte op i norske Scatec Solar. Artha har desuden købt aktier i danske Green Hydrogen Systems, som torsdag fik børsdebut, de er med i svenske Hexicon, som børsnoteres i Sverige fredag, mens de løbende har købt op i Vestas og Ørsted.

“Tilbage i januar sprængte aktier som Vestas og Ørsted enhver værdiansættelsesmodel. Dengang var det svært at finde nye attraktive investeringer. Men siden da er der sket en del, og nogle af selskaberne, vi kiggede på dengang, er kommet ned i et prisleje, hvor jeg synes, det ser attraktivt ud, og hvor jeg gerne vil være med som langsigtet investor,” siger han og uddyber:

“Jeg siger ikke, det er nu, der er det helt rigtige tidspunkt. Der kan stadig komme skvulp, men det er i hvert fald mere rigtigt nu, end det var for et halvt år siden.”

Forsiden af Børsen Bæredygtig