De lægger ikke skjul på, at der har været udfordringer.
Men tre pensionsbosser, som tilsammen forvalter 1500 mia. kr., gør det nu klart, at de har tænkt sig at fortsætte med at investere grønt.
Der er stadig masser af muligheder derude, lyder det.
Under klimaugen i New York satte Børsen sig ned med de tre topdirektører Ole Krogh Petersen fra PFA, Jon Jonsen fra PKA og Peter Steensgaard Mørch fra Pensiondanmark.
Her svarede de hver især på, hvorfor de stadig investerer grønt, om de fortsat ser muligheder i Trumps USA, og hvad der holder dem tilbage fra at investere endnu mere i omstillingen.
Hvad er jeres vigtigste budskab i dag?
Ole Krogh Petersen, topchef i PFA: “Vi har investeret i den grønne omstilling længe. Det er blevet sværere, men det gør det kun vigtigere at fortsætte. Klimaforandringerne forsvinder ikke.”
Jon Jonsen, topchef i PKA: “Vi fortsætter investeringerne i USA. Nok ikke i havvind, den må vi nok erkende, er slut, men i landvind og sol, hvor vi har masser af projekter. Det er ikke gået i stå. Grundlæggende gælder det, at money talks i USA – er der en god økonomi i det, fungerer det.”
Peter Stensgaard Mørch, topchef i Pensiondanmark: “I mange år har omstillingen været drevet af både politik og marked, men politik er blevet en svagere kraft. Til gengæld er markedstrækket stærkt, fordi teknologier som sol og batterier er blevet billigere. Og efterspørgslen efter strøm er der, ikke mindst fra datacentre, hvor energimangel kan blive den største flaskehals for AI.”
Vil kunderne stadig have grønne investeringer?
Ole Krogh Petersen: “Efterspørgslen er der stadig, men i forskellig grad. Nogle kunder vil gerne gå længere og accepterer, at det kan koste lidt på afkastet. Det vigtigste er, at de ved, hvad de går ind i.”
Jon Jonsen: “Vores medlemmer i sundhedssektoren er drevet af at få en god pension, men også af, at den er investeret i noget godt. Det skal give et godt afkast, men også bidrage til den grønne omstilling.”
Peter Stensgaard Mørch: “Vi fornemmer stadig et ønske om, at vi har en stærk grøn profil. Men det trumfer ikke ønsket om afkast. Tidligere var det oplagt, at det gik hånd i hånd. Nu har vi set eksempler som ptx og brint, hvor investorer har tabt penge. Det bliver vi spurgt til, og det viser, at det er en mere kompliceret verden at navigere i.”
Hvad er der brug for politisk og regulatorisk?
Ole Krogh Petersen: “Hvis der ikke er forudsigelighed omkring priserne, er det svært at byde ind. Det værste er, hvis vi ikke kan se, hvad et projekt kommer til at generere. Vi har brug for risikodeling, hurtigere godkendelser og bedre infrastruktur.”
Jon Jonsen: “Der er ikke en one-size-fits-all. USA er et meget lokalt marked, Europa er et andet type marked, og i det globale syd er der politisk usikkerhed. Men fælles er, at man har brug for stabile rammer. Har vi en fair pris på strømmen, så investerer vi.”
Peter Stensgaard Mørch: “Det er forskelligt fra sted til sted. Men der er et generelt behov for hurtigere tilladelser. I Europa tager det alt for lang tid. I det globale syd er der politisk usikkerhed og brug for tilskud.”
Ser I fortsat muligheder i USA?
Ole Krogh Petersen: “Det er nemt at komme til at se USA som én ting, men staterne fungerer stadig selvstændigt. Der er mange muligheder, selvom havvind lige nu møder modstand.”
Jon Jonsen: “I Californien og Texas har vi allerede rigtig meget sol kombineret med batterier. En ting er, at priserne er kommet ned, men solceller kan også leveres hurtigt. Og nye AI-datacentre kommer til at kræve, at der bliver stillet strøm til rådighed med det samme.”
Peter Stensgaard Mørch: “Behovet for mere strøm er kæmpestort, og sol og vind er billigst. Det kan gøre de næste år til en periode, hvor der bliver investeret mest i vedvarende energi i USA’s historie – også selvom det er Trump, som sidder der.”
Hvorfor investerer I ikke endnu mere i grøn omstilling?
Ole Krogh Petersen: “Vi forsøger at diversificere vores portefølje. Vi kan ikke gå all-in på grønne investeringer. Det handler om at finde en balance, og dér synes vi, at vi ligger rigtigt med omkring 100 mia. kr. ud af 720 investeret grønt.”
Jon Jonsen: “Vi ligger stabilt på 8-10 pct. af porteføljen. Fordi vi vokser, kommer der hele tiden flere penge ind, og derfor vil de grønne investeringer også vokse. Men vi skruer ikke kunstigt op bare for at gøre det.”
Peter Stensgaard Mørch: “Vi ligger også der, hvor vi skal. Hvis vi tager for store risici og taber penge, mister vi momentum for de grønne investeringer – og så følger andre investorer heller ikke med.”
En ting er at investere grønt. Men hvorfor investerer I alle stadig i fossile selskaber?
Ole Krogh Petersen: “Vi har en enkelt investering i Total (Total Energies, red.). De har en af de mest ambitiøse planer for at dreje sig mod en grønnere forretning. Vi tror på aktivt ejerskab, hvor vi skubber dem i en grønnere retning, men hvis vi ikke kan komme igennem, må vi tage det op til overvejelse. Men eksklusion er ikke altid vejen frem, for så risikerer man, at mindre ambitiøse investorer tager over.”
Jon Jonsen: “Vi investerer meget lidt i olie, men det er svært at komme helt uden om fossile investeringer. Sådan er det desværre. Det er vores komplekse hverdag.”
Peter Stensgaard Mørch: “Verden kommer til at bruge olie og gas i årtier endnu, selvom der kommer mere vedvarende energi. Virksomhederne vil stadig være der, og vi ser ikke, at vi vinder noget ved at trække os helt ud. Det handler om at være med og presse dem til at omstille sig.”
