En række danske pensionskasser går nu ind i et svensk milliardprojekt, der skal finde en løsning på en af verdens mest forurenende industrier, nemlig stål.
Gennem kapitalforvalteren AIP Management står PKA, Pensam, Akademiker Pension og Lærernes Pension sammen med andre investorer bag et lån på 300 mio. euro eller 2,2 mia. kr. til det svenske konsortium H2 Green Steel (H2GS), som siden 2020 har arbejdet på ambitionen om at bygge en fabrik i det nordlige Sverige, hvorfra verdens første grønne stål skal produceres.
“Det her er grøn omstilling 2.0,” siger Jon Johnsen, adm. direktør i PKA, der er den største investor i kredsen efterfulgt af Pensam.
“Det er den næste fase af den grønne omstilling, hvor vi tager fat på de vanskelige sektorer som stål og cement og virkelig får forandret dem. Det er et rigtig godt projekt kommercielt og en ny type investering for os.”
Pensionskasserne er langt fra ene om at se et potentiale i projektet, hvor byggeriet af anlægget uden for den svenske by Boden er sat i gang. De senere år har H2GS landet store aftaler og har til dags dato rejst kapital tæt på 50 mia. kr. fra internationale banker, EU-fonde og globale spillere som Microsoft, Siemens og Mercedes, oplyser virksomheden mandag.
Stål er et udbredt materiale verden over: i bilindustrien, byggeriet og skibsfarten for at nævne et par stykker. Industrien står i dag for mellem 7-11 pct. af de globale udledninger af CO2 og hele 25 pct. af udledningerne fra industrien i EU.
“Virksomheder, der er med her, tænker ikke politik, men hvor de skal placere sig for at være
på landkortet
om ti årJon Johnsen,
adm. direktør, PKA
Derfor forsøger flere selskaber globalt at finde en løsning for at komme væk fra fossile brændsler som kul, når der produceres ny stål. Det gælder H2GS, hvis kommende fabrik skal bruge brint produceret på stedet med et elektrolyseanlæg, som kan elektrificere produktionen med energi fra vind og vand.
Ambitionen er at skære 95 pct. af CO2-udledningen sammenlignet med den traditionelle produktion af stål.
Og virksomheder, som er afhængige af store mængder stål, er sultne efter at få adgang til de nye materialer. Derfor har bl.a. Mercedes, Ikea og den svenske producent af lastbiler og busser Scania lavet aftaler om at aftage stålet fra det svenske milliardsats, der forventer at starte driften i 2025.
At der allerede er lukket aftaler med virksomheder, har været med til at overbevise bl.a. PKA om investeringen, der har været mere end to år undervejs, forklarer adm. direktør Jon Johnsen.
“Nogle af dem er også medinvestorer, så man har fuld cirkel. Det er rigtig vigtigt for så stor en satsning, som det her er og betyder, at risikoen i betragtelig grad er bragt ned.”
H2 Green Steel AIB Management, der har investeret 300 mio. euro i H2GS består af PKA, Pensam, Akademiker Pension og Lærernes Pension, Norske Storebrand og en gruppe schweiziske institutionelle investorer.
er stiftet i 2020 og vil starte produktionen af stål produceret vha. grøn brint fra vedvarende energikilder i 2025.
Det vil ifølge selskabet skære 95 pct. af CO2-udledningen sammenlignet med traditionel produktion. Fra 2030 skal der produceres 5 mio. ton stål om året. Der bliver ca. produceret 1,8 mia. ton ny stål om året.
At der er tale om et lån og ikke via aktiekapital, spiller også en rolle for investeringen set fra Pensams stol, siger adm. direktør Torsten Fels.
“Det er et element, der understøtter, at vi kan tage den her type investering, som er lidt atypisk, men som til gengæld også åbner for en fremtid, hvor vi tror, der bliver rigtig stor efterspørgsel efter projekter af den her type.”
Det er en bunden opgave at få reduceret udledning fra industrien, påpeger Jens Dahlstrøm, seniorrådgiver på klima og energi hos Rådet for Grøn Omstilling (RGO). Kapitalrejsningen for H2GS er derfor utvetydigt en positiv nyhed, siger han.
Et nyt notat fra organisationen viser ifølge ham, at en rivende udvikling i at elektrificere stål er i gang.
“Der bobler nye virksomheder op hele tiden,” siger han og påpeger, at virksomhederne går to veje.
Enten en reduktion af udledningen ved at bruge brint i stedet for traditionelle fossile brændsler, som mange store virksomheder går efter bl.a. i Tyskland. Eller en direkte elektrificering via elektrolyse, som flere mindre virksomheder ifølge RGO arbejder med.
“Fordelen er, at der er et mindre energitab, end hvis du bruger brint. Til gengæld er det ikke lige så langt kommercielt som brint,” siger Jens Dahlstrøm.
“For første gang i lang tid synes jeg, man kan være positiv over for sektorer som stål og cement. Udfordringen er tempo. Mange af løsningerne er prækommercielle og skal op i gear, og det skal være hurtigt. Det er positivt, at pensionsselskaberne går ind og viser den risikovillighed, der skal til.”
Både PKA og Pensam har i årtier investeret i grøn strøm med sol og vind og også gennem kapitalforvalteren AIP, hvor der ligger en særlig ekspertise inden for de nye teknologier som eksempelvis power-to-x.
Derfor er AIP også afgørende for investeringen i H2GS. Det er første gang, at midler går til de nye grønne teknologier, som flere sætter sin lid til, kan skubbe omstillingen i gang for den tunge industriproduktion.
“Teknologien med at kombinere ptx med stålproduktion er under udvikling. Det her marked vil modnes på samme måde, som vi så det på både vind og sol. Derfor vil teknologirisikoen gradvist forsvinde over tid,” siger Torsten Fels, der forudser flere de kommende år.
“Vi søger infrastrukturinvesteringer på de her områder, som også kan give et fornuftigt langsigtet stabilt afkast. Vi ser rigtig positivt på, hvis det bidrager til en grønne omstilling. Der er ingen tvivl om, at efterspørgslen er enorm på det her område.”
“Udfordringen er tempo. Mange af løsningerne er prækommercielle og skal op i gear
Jens Dahlstrøm, seniorrådgiver, Rådet for Grøn Omstilling
Samme melding kommer fra PKA.
“Jeg er overbevist om, at der kommer projekter inden for en periode på tre-fem år. Både i USA, ikke mindst pga. IRA (den amerikanske støtte til grønne teknologier, red.), men der kommer også noget i Europa. Vi har i Europa og i Danmark nogle industrier, som kan noget helt unikt her,” siger Jon Johnsen og fortsætter:
“Nogle gange taler vi om, at det går lidt for langsomt for politikerne med at få taget de beslutninger, der skal til. Virksomheder, der er med her, tænker ikke politik, men hvor de skal placere sig for at være på landkortet om ti år. Det viser, at industrien arbejder langt foran politikerne nu. Det er betryggende for os alle sammen, som frygter lidt for verden.”
