1. Guld har været dyrere end i dag. Og bliver det måske igen
I slutningen af juni kom guldprisen op over 1400 dollar pr. ounce, det er den højeste pris i seks år. Det er dog ikke mere historisk, end at man skal tilbage til 2012 for at finde en guldpris, der næsten var oppe og ramme 2000 dollar.
”Det var ikke mindst i kølvandet på finanskrisen, hvor mange centralbanker gik i gang med at printe penge og skabte frygt for hyperinflation. Der blev guld set som en sikker havn og et alternativ til statsobligationer,” fortæller Ole Sloth Hansen, der er råvarestrateg i Saxo Bank.
2. Men guld har også været meget billigere
Historisk set har der også været perioder, hvor guld har været meget billigere. Og da ordet ”finanskrise” forsvandt ud af avisspalterne, søgte mange tilbage i aktier.
”Efter nogle år erkendte investorerne, at inflationen ikke kom, og at aktierne alligevel havde klaret sig udmærket. Det gav et tilbagefald for guld i nogle år, som vi måske er på vej ud af nu. Spørgsmålet er nu, om vi ser skabelsen af endnu en top, før den falder igen, eller om vi på vej til at skabe en bund, hvorfra guldet kan stige yderligere,” siger Ole Sloth Hansen.
3. Som privat er det nemt at købe guld som ETF’er
Den nemmeste måde at investere i guld for en privat investor er ved at købe ETF’er, en indeksfond, der afspejler guldets pris. Mens en futures kontrakt typisk har en minimums eksponering på 100 ounces eller ca. 140.000 dollar, kan du købe guld-ETF’er for et meget mindre beløb. Så kan man sove lidt mere roligt om natten. Ole Sloth Hansen understreger, at EFT’erne og guldprisen følger hinanden meget tæt – og har gjort det gennem gode og dårlige tider i årtier.
”Fondene ejer rent fysisk guld. Og som udgangspunkt den mængde guld, som de sælger ETF’er for,” siger Ole Sloth Hansen.
Start med at handle guld som ETF i dag
4. Der er også produkter for den mere risikovillige
Ikke overraskende er der også mere potente, gearede produkter til den mere risikovillige investor, som vil have mere ud af en evt. prisstigning på guld. Det er såkaldte CFD’er (Contract For Difference), hvor investeringen er marginbaseret.
”Du skal f.eks. kun betale fire pct. eller ca. 575 dollar for at købe eller sælge ti ounces guld til en værdi på 14.000 dollar. Det betyder selvfølgelig også, at prisen ikke skal falde mere end fire pct., før alle pengene er væk. Så det er et meget risikabelt produkt, som vi kun kan anbefale til den risikovillige investor, der følger markedet tæt,” forklarer råvarestrategen.
Start med at handle guld som CFD i dag
5. Centralbankerne holder hånden under markedet
De største guldreserver ligger i kældrene under centralbankerne i verdens hovedstæder. Og de reserver er kun blevet større og større de seneste år. Ifølge Danmarks Nationalbank udgør centralbankernes guldreserverer 32.000 tons – eller en femtedel af alt udvundet guld i verden. Det betyder, at markedet også er påvirket af politik - spændinger mellem USA og resten af verden øger behovet og lysten til at reducere deres eksponering til dollaren ved at gå over i guld.
”Det er bl.a. Rusland, Kina og Tyrkiet, som lige nu ønsker at reducere deres afhængighed af dollaren og amerikanske statsobligationer af politiske grunde. De har øget deres guldandel, og man kan godt forvente at den udvikling vil fortsætte,”siger Ole Sloth Hansen.
6. Undtagen når centralbankerne ikke holder hånden under markedet
Tilbage i historien har der også været centralbanker, som under kriser eller af andre årsager har måtte sælge ud af deres guldreserver. Det har naturligvis haft en negativ indflydelse på guldprisen, mens dette stod på. Et berømt og efterhånden berygtet eksempel på dette var Storbritannien , hvor finansministeriet i årene 1999-2002 under ledelse af Gordon Brown besluttede sig for at skille sig af med deres guld. Denne periode endte med at blive et lavpunkt for guldet, og perioden er efterfølgende blevet døbt ”Brown’s Bottom”. Ole Sloth Hansen vurderer ikke, at det er en voldsom risiko lige nu.
”I nyere tid er det kun Venezuela, der har været nødt til at sælge ud af deres guldreserver for at redde regimet. Men det havde ikke stor betydning for markedet,” fastslår han.
7. Guld formerer sig ikke
Selvom alkymister har arbejdet på det siden oldtiden, kommer der ikke mere guld i verden. Det er guldets styrke. Men det er også guldets svaghed. Det skaber ikke nye værdier, som med en virksomhed, der ligger bag en aktie. Guld skal derfor ses som en ”sikker havn”, hvis man tror, at aktiemarkedet skal ned.
”Generelt kan man sige, at guldet opfører sig modsat resten af markedet. For et halvt år siden, da vi så det største december-fald på amerikanske aktier siden 1930erne, tog guldet et stort hop opad,” siger Ole Sloth Hansen.
8. Guld giver heller ikke renter
Obligationer har traditionelt været en anden ”sikker havn”. Og hvis renteniveauet havde været højere, havde vi formentlig heller ikke set den interesse for guld, som vi ser lige nu.
”Jo højere renteniveauet er i et samfund, jo større er tabet ved at have guld liggende. Men lige nu har vi jo et negativt renteniveau i store dele af verden – ikke mindst Europa. Og så giver det jo god mening at have guld som en del af porteføljen,” siger Ole Sloth Hansen.
9. Du handler imod dollaren – eller en anden valuta.
Guld bliver som udgangspunkt handlet i dollar. Så hvis dollaren bliver svækket, stiger guldprisen. Det skal man have med i sine beregninger.
”Hvis du køber guld, så har du en holdning til, at dollaren tilsvarende skal ned. Det skal man have med i sin vurdering. Men vi har også ETF’er med guld handlet i andre valutaer – f.eks. euro. Det fjerner ikke valutarisikoen helt, men det kan være et alternativ,” påpeger strategen.
10. Diwali højtiden
Guldprisen bliver primært bestemt af investeringer og ikke af forbrug. Men faktisk kan forbruget i Kina og Indien godt puste lidt til verdensmarkedet – ikke mindst, når Diwali højtiden bliver markeret af hundreder af millioner hinduer og sikher i Indien. Her giver inderne hinanden guldsmykker af en tyngde, som ville få de fleste danskere til at segne, og som sender bølgeskvulp helt ud på verdensmarkedet.
”Det kan godt have lidt betydning for markedet ud på efteråret. Samtidig har Indien et banksystem, der gør, at mange gerne vil have guld liggende under madrassen. Det kan man selvfølgelig også gøre i vores del af verden. Men det er noget nemmere med ETF’er,” siger Ole Sloth Hansen.
Se alle muligheder for råvarehandel med Saxo Bank
Denne annonce er produceret 25.07.19 af Børsen Creative i samarbejde med Saxo Bank.
