SAS-aktien fortsatte frem i onsdagens handel, efter at de amerikanske myndigheder har lettet rejserestriktionerne for en lang række lande.
Luftfartsaktien steg onsdag 3,6 pct. og er dermed oppe 12 pct. alene den seneste uge – til stor forundring for aktiechef.
“I går forstod jeg ikke prisfastsættelsen af SAS, i dag forstår jeg det så slet ikke. Enig, der er upside at hente ift. corona, og at verden åbner, men i min verden er det allerede priset ind – og mere til,” skriver Lars Hytting, chef for aktiehandel i Artha Kapitalforvaltning, i en kommentar.
“Onsdagens kursstigning kommer i kølvandet på, at aktien steg 3,5 pct. tirsdag og 4 pct. mandag. Lars Hytting fremhæver paradokset i, at SAS’ markedsværdi i dag er mere end dobbelt så høj som før coronakrisen, der ellers har revet forretningen i småstykker.Situationen er på ingen måde afspejlet i SAS' aktiekurs; den lever sit eget liv i Nirvana
Lars Hytting, aktiechef, Artha Kapitalforvaltning
“Selskabet taber i grove tal 0,5 mia. svenske kr. om måneden og har netop måttet låne yderligere 3 mia. svenske kr. med garanti fra staterne Danmark og Sverige. Situationen er på ingen måde afspejlet i SAS' aktiekurs; den lever sit eget liv i nirvana. Jeg forstår det ikke, men sådan er der så meget,” fortsætter Lars Hytting.
Samme overbevisning deler Jacob Pedersen, aktieanalysechef i Sydbank, der dog alligevel har en hold-anbefaling på aktien.
“På kursniveauer over ca. 0,85 kr. afspejler SAS-aktien efter vores beregninger decideret værdiskabelse. Det har selskabet kun i korte perioder leveret historisk,” skriver analytikeren i sin seneste analyse fra mandag.
Onsdag lukkede SAS i kurs 1,6 kr., og selvom det ikke giver fundamental mening, kan aktien meget vel fortsætte op, mener Jacob Pedersen.
“Vi ser stadig en vis sandsynlighed for, at SAS-aktien i en periode endnu vil handle ude af trit med virkeligheden, fordi dristige investorer forventeligt vil flokkes om luftfartsaktier i genåbningseufori i den nære fremtid,” uddyber han.
I februar 2020 lød SAS' markedsværdi på 3,8 mia kr., viser data fra Bloomberg. Siden er værdien fløjet i vejret efter aktiekapitaludvidelse, så SAS' i dag er 11,5 mia. kr. værd.
Under coronakrisen har SAS i august 2020 været nede at kysse en markedsværdi på 1,66 mia. kr. Trods den eksploderede markedsværdi er aktiekursen nede med omkring 40 pct. ift. før coronakrisen.
“Færre forretningsrejsende bliver efter vores vurdering den største udfordring for SAS i de kommende år, og opgaven er derfor simpel, men langt fra let. SAS skal øge markedsandelen af forretningsrejsende (og også fritidsrejsende) i det nordiske område,” skriver Jacob Pedersen i analysen.
