Flere private har kastet sig over aktiemarkedet under coronakrisen, hvor daytrading er blevet mere udbredt. Samtidig er aktiemarkedet buldret frem med den ene kursrekord efter den anden.
“Når daytraderne går ind i markedet, så er det tid til at gå ud af markedet
Carsten Tanggaard,økonomiprofessor,Aarhus Universitet
“Daytradere hopper ind i markedet med håb om, at de kan komme med på den optur, der pludselig dukkede op meget hurtigt i foråret sidste år. Samtidig er det typisk relativt unge mennesker, som nu begynder at interessere sig for markedet, og de har aldrig nogensinde oplevet en nedtur. De oplever, at når de køber aktier, går det fint, og så glemmer de, at markederne også kan vende på et tidspunkt,” siger Carsten Tanggaard, økonomiprofessor ved Aarhus Universitet.
Det er især jagten på en hurtig gevinst, der motiverer privatinvestorer til at handle ofte, viser en ny amerikanskundersøgelsefra finansselskabet Betterment.
“Det bekymrer mig at se, at langt størstedelen i undersøgelsen svarer, at de daytrader, fordi de gerne vil tjene penge på kort tid. Mens man kan se, at mange har relativt kort erfaring med at investere. Og så er der altså en stor risiko for, at man begår nogle fejl, hvis man handler rigtig ofte, uden man har den store erfaring med det,” siger Jacob Hvidberg Falkencrone, chefanalytiker i Danske Bank.
I undersøgelsen er 1500 investorer blevet spurgt om deres investeringsvaner. Her angiver halvdelen, at de handler dagligt. For størstedelen af daytraderne er det jagten på at tjene hurtige penge, der ligger til grund for de hyppige handler, mens 49 pct. af daytraderne i undersøgelsen tilmed er begyndt at daytrade i løbet af de seneste to år.
“Mange lader sig inspirere af f.eks. sociale medier og de stemninger, som de læser om i markedet
Mikael Bak, direktør,Dansk Aktionærforening
Og den tendens er et krisetegn for aktiemarkedet, mener Carsten Tanggaard.
“Daytradere begynder at tro, at de tjener penge, fordi de er dygtige, men det er jo ikke derfor. De tjener penge, fordi markederne bare i en periode går rigtig meget op. Og så kommer der bare flere penge ind på markedet, og pludselig vender det hele med et skrald. Når daytraderne går ind i markedet, er det tid til at gå ud af markedet, for så er markederne ved at toppe,” siger professoren.
Han mener, at situationen er “fuldstændig klassisk” og drager paralleller til perioderne op mod dotcom-krisen i 2000 og finanskrisen i 2008.
“Dengang blev der også skrevet rigtig meget om daytrader-typer; folk sagde deres job op, og der blev indrettet daytrader-kontorer, hvor folk kunne sidde og daytrade ved computerskærme. Man kan jo egentlig også godt forstå, at folk jagter den gode gevinst, og det koster ikke så meget lige at hoppe ind i markedet. Det er almindelig irrationalitet, hvor folk bare vil med på bølgen,” siger Carsten Tanggaard og tilføjer:
“Det kan fortsætte, fordi man hører om, hvor rige folk bliver, og så mister man sin sunde dømmekraft. Men på et eller andet tidspunkt vil det vende, og så bliver man bare hældt ned af brættet. Daytrader-typerne vil forsvinde i en periode, før de dukker op igen om tre-fem år, når de har glemt nedturen.”
“Handelsaktiviteten er ikke et sundt tegn, når mange hovedkulds kaster sig ud i trading på alle mulige ting, de ikke forstår
Jacob Hvidberg Falkencrone, chefanalytiker, Danske Bank
Samtidig taber de fleste daytraders også penge, påpeger professoren, der møder opbakning fra Jacob Hvidberg Falkencrone.
“Helt grundlæggende skal man som privatinvestor være meget påpasselig med at kaste sig ud i daytrading. Det er en meget kortsigtet og risikabel måde at investere på, og til tider vil jeg kalde det for decideret gambling. For langt de fleste investorer er det ikke en særlig profitabel måde at investere på,” siger chefanalytikeren, der dog ikke mener, det er et krisetegn.
“Handelsaktiviteten er ikke et sundt tegn, når mange hovedkulds kaster sig ud i trading på alle mulige ting, de ikke forstår. Vi har set Gamestop, AMC og senest Orphazyme, som er eksploderet. Det er ikke specielt sundt. Men jeg vil ikke kalde det et krisetegn,” siger Jacob Hvidberg Falkencrone.
Hos Dansk Aktionærforening oplever direktør Mikael Bak en stigende volatilitet og en større usikkerhed om prissætningen i aktiemarkedet det seneste år. Særligt i mindre aktier.
“En væsentlig årsag er, at der er kommet flere nye private investorer på markedet, og at mange lader sig inspirere af f.eks. sociale medier og de stemninger, som de læser om i markedet – præcis som undersøgelsen afdækker. Vi tror, at det er et fænomen, der er kommet for at blive, men vi forventer dog også, at det aftager en smule, i takt med at hverdagen vender retur, og ikke mindst når markedet på et tidspunkt for alvor vender, og gevinster bliver til tab,” siger han.
At aktieinvestering hos visse målgrupper er blevet mere “gamificeret” og har tændt spillelysten, er formentligt noget, vi må vende os til, lyder Mikael Baks vurdering.
“Det positive er, at interessen for aktier klart er steget hos helt almindelige danskere. Men vi er bekymrede for, at det kan give problemer, hvis vi pludselig møder en større krise, og vi ikke har fået lært de nye investorer, at de maksimalt bør investere 10-20 pct. af deres formue med høj risiko,” siger direktøren.
pct. af de adspurgte 1500 investorer er begyndt at daytrade
Carsten Tanggaard påpeger da også, at der altid vil være en interesse for at investere mere “rationelt”:
“Det er bare kun de smarte, der bliver ved langsigtet. Alle lykkeridderne bliver hældt ud af markedet, når det vender.”
I Danmark er aktiehandlen blandt private også eksploderet, efter coronakrisen har gjort sig indtog. Antallet af aktiehandler er fordoblet i årets første fem måneder af 2021 sammenlignet med samme periode 2019 og årene før det.
“Man kan se, det især er de 20-40-årige, som har øget deres handelsaktivitet mest, og det er dem, der holdt aktiviteten på det højeste niveau, mens det i andre aldersgrupper er faldet mere tilbage til normalt,” siger Jacob Hvidberg Falkencrone, som også kan genkende det blandt kunderne i Danske Bank:
“Vi har set en markant stigende handelsaktivitet, som er steget markant mere end antallet af nye kunder. Det er ikke udelukkende drevet af nye kunder. Der er flere, der handler, og vi kan også se, der er kommet flere unge investorer.”
I 2019 foretog danske privatinvestorer 616.757 handler med danske aktier, mens tallet i år er steget til lige over 1,2 mio. handler. Det viser de nyeste tal fra VP Securities, der registrerer al handel med danske værdipapirer.
