Finansmarkedernes forventninger til rentenedsættelser i 2024 er siden oktober bare vokset og vokset, og investorer er nu bekymrede for, om forventningerne er blevet så høje, at de kun kan blive skuffede. En skuffelse vil få markedsrenterne til at stige igen, og kurserne på de langtløbende obligationer til at falde. Derfor søger mange obligationsinvestorer nu mod papirer med kortere løbetid, da de ikke er helt så udsatte for kursudsving som de lange.
“Vores syn er, at man på de lange renter har fået det rentefald, man kan forvente, ud fra at inflationen er kommet under kontrol. Skal vi have en ny omgang rentefald, så kræver det, at markedet tror, der kommer en reel recession, og det er ikke vores hovedforventning. Der var meget høje afkast op til nytår, og selvom det ikke er for sent at få positive afkast, så er det nu snarere på de korte renter,” siger Thor Schultz Christensen, viceinvesteringsdirektør i Velliv, der forvalter mere end 300 mia. kr.
