Du bliver banket gul og blå med for meget rødt og hvidt i aktieporteføljen. Og det er præcis det, som hovedparten af de danske investorer har, lyder det fra Lars Skovgaard Andersen, investeringsstrateg i Danske Bank.
Banken har undersøgt 295.000 kunders aktiebeholdninger, og de indeholder i gennemsnit 63,3 pct. danske aktier, hvilket er en overvægt på 62,5 pct., hvis man ser på, hvor meget de danske aktier fylder i det globale aktiemarked målt på indekset MSCI ACWI.
“Sørg nu for at få del i den globale spilleplade
Lars Skovgaard Andersen, investeringsstrateg, Danske Bank
“Det er en meget stor overvægt, specielt når man ser på, hvordan de danske aktier har hængt i bremsen i år,” siger Lars Skovgaard Andersen med henvisning til, at de danske aktier efter et imponerende afkast sidste år halter efter mange andre aktiemarkeder med et negativt afkast på ca. 5 pct.
Når han kigger på resten af eksponeringen mod verdens regioner, ligger der i porteføljerne 16,9 pct. amerikanske aktier (fylder 57,5 pct. af MSCI ACWI), 14,3 pct. europæiske aktier (17 pct.), 3,4 pct. aktier fra emerging markets/vækstlandene (14 pct.), 1,1 pct. japanske aktier (6 pct.) og 1 pct. “øvrige regioner” (5 pct.).
Dermed er de danske investorer bedst balanceret i deres eksponering til de europæiske aktiemarkeder.
pct. fylder de danske aktier i danskernes porteføljer, en overvægt på 62,5 pct. ift., hvad danske aktier fylder i MSCI ACWI
Åbner han yderligere op for danskernes aktieporteføljer, er der ifølge investeringsstrategen endnu en uheldig slagside – 30,4 pct. af aktierne er sundhedsaktier, hvoraf over 80 pct. er danske sundhedsaktier.
“Ingen siger, at de danske sundhedsaktier er de bedste i verden. Havde du i 1999 sagt til de svenske og finske investorer, at det var problematisk, hvis de lå tungt i Ericsson og Nokia, ville de nok have det, som når jeg problematiserer, at danskerne ligger for tungt i f.eks. Novo Nordisk,” siger Lars Skovgaard Andersen.
Han opfordrer investorerne til at benytte den gyldne mulighed, som genåbningen bringer, til at barbere overvægten ned.
“Du skal ikke sælge alle dine danske aktier, men det er et godt tidspunkt nu pga. genåbningen af verden, så der er et økonomisk rationale bag at tynde ud i de danske aktier generelt og i de danske sundhedsaktier. Sørg nu for at få del i den globale spilleplade,” siger Lars Skovgaard Andersen, der ikke må nævne enkeltaktier, men anbefaler at se mod Sverige og Tyskland og ellers lede efter sektorer som industri, råvare og finans.
“Med rentestigninger og en genåbning vil investorerne tilgodese alle “coronataberne”, og dem har vi bare ikke mange af herhjemme
Jacob Pedersen, aktieanalysechef Sydbank
Her og nu er de danske eliteaktier kørt op i et højt prisleje, medgiver Jacob Pedersen, aktieanalysechef i Sydbank.
“Med rentestigninger og en genåbning vil investorerne tilgodese alle “coronataberne”, og dem har vi bare ikke mange af herhjemme, så timingsmæssigt kan det være en god idé at tage toppen af sin danske aktieeksponering,” siger Jacob Pedersen.
Ifølge ham vil danske aktier fortsætte i slæbesporet med at halte efter de europæiske aktier et godt stykke ind i året, men med en lidt længere investeringshorisont, vil de danske aktier igen være overlegne.
“Investorerne vil efterhånden opdage, at den normalisering, de havde håbet på, ville gavne coronatabernes indtjening, alligevel ikke bliver så normal. Og så står de danske selskaber bare stærkt,” siger Jacob Pedersen og lægger gerne hovedet på blokken, hvis han skal kigge ekstremt langt ud i fremtiden.
Siden 2001 har de danske aktier slået det globale aktiemarked med flere længder, hvordan ser det ud om 20 år?
“Mit bedste bud er, at de danske aktier om 20 år stadig vil outperforme det globale aktiemarked. De danske selskaber er bare bedst i klassen pga. dyder, der også holder i fremtiden – de har solide balancer, de kan tilpasse sig, og de handler med hele verden. Den slags højkvalitet går ikke af mode,” siger han.
