Novo Holdings har skudt 13 mia. kr. i klimaet: “Det har været et specielt marked”

Den grønne omstilling har haft nogle svære år. 

Hos Novo Holdings er historien dog en anden. 

På to år har investeringsgiganten, der er ejet af Novo Nordisk Fonden, nemlig mere end fordoblet andelen af sine investeringer i den grønne omstilling. 

“Det har været en ret fin udvikling,” siger Maja Engholm Pedersen, der er bæredygtighedschef i Novo Holdings. 

I 2024 satte Novo Holdings et mål om, at 10 pct. af porteføljen skal være investeret i klimaet i 2030.

Bæredygtig

Novo Holdings søsætter ny strategi: “Det er her, fremtidens afkast ligger”

Siden da er selskabets grønne investeringer steget fra omkring 2 pct. til 5,4 pct., oplyser Novo Holdings. 

Det svarer til, at selskabet samlet havde investeret ca. 13 mia. kr. ved udgangen af 2025 mod omkring 4 mia. kr. to år tidligere. 

Pengene er blevet brugt på alt fra at tredoble strømeffektiviteten i en vindmøllepark i Tyskland til at støtte et selskab, som ved hjælp af bioteknologi producerer silkeprotein, der i nogle tilfælde kan erstatte plastik.

Maja Engholm Pedersen vurderer, at investeringsselskabet er på rette vej til at nå sit endelige mål om fire år. 

Ifølge hende er der i virkeligheden kun én ting, der kan spænde ben: 

“Vi har vores investeringsteams på plads, og vi har kapitalen til det. Men de rigtige muligheder skal selvfølgelig være der,” siger hun. 

Et specielt marked

Selv om investeringerne er steget, ligger bæredygtighedschefen ikke skjul på, at investeringsklimaet er blevet vanskeligere de seneste to år med geopolitisk uro og stigende renter.

Ikke mindst i den grønne omstilling, hvor mange projekter har taget længere tid og kostet flere penge at modne, end ventet. 

“Vi har været nødt til at kigge på alt gennem en kvalitetslinse. Hvis du vælger at investere 30 mio. kr. i et selskab, når der er så mange forstyrrelser på markedet, så skal du også være helt sikker på, at de har en stærk kommerciel og finansiel forretning,” siger Maja Engholm Pedersen. 

Er I blevet mere forsigtige med, hvor I lægger jeres penge? 

“Vi har i hvert fald ikke været lige så hurtige til at investere sidste år som andre år. Men det tror jeg, du kommer til at se på tværs af andre investorer også. Der har ikke været et stop for investeringer, men det har været et specielt marked,” siger hun. 

Tallene viser også, at en mindre del af den grønne vækst i porteføljen er kommet i 2025. Her blev 3,2 mia. kr. skudt i den grønne omstilling ud af de i alt 9 mia. kr., som selskabet har øget sine investeringer med, siden målet blev sat. 

Da Novo Holdings præsenterede sin nye strategi for to år siden, sagde Anders Bendsen Spohr, der er managing partner for selskabets Planetary Health Investments, at det var med en tro på, at “det er her fremtidens afkast ligger”. 

I dag vil Maja Engholm Pedersen ikke sige det så klart. 

“Vi ser i hvert fald, at der også er et fremtidigt afkast her,” siger hun og peger på, at hun stadig ser et behov for investeringer i områder som energi, landbrug og fødevarer.

Ifølge Maja Engholm Pedersen er det fortsat for tidligt at konkludere noget endeligt på afkastet af investeringerne i den grønne omstilling. 

Ændret investeringsmønster

Der er dog sket et skifte i, hvordan Novo Holdings investerer sine penge i grønne projekter. 

Før i tiden fokuserede selskabet primært på startups og tidlige teknologier. 

For to år siden begyndte Novo Holdings også at vende blikket mod mere modne selskaber, der skal skalere. 

Ifølge Maja Engholm Pedersen skyldes det, at flere teknologier er udviklet, men mangler kapital til næste fase. 

Men det betyder ikke, at Novo Holdings har givet grønne startups den kolde skulder. 

“Vi har stadig fokus på de tidlige stadier, men vi kan se, at der er et massivt behov for, at investorer stepper ind i den her fase,” siger bæredygtighedschefen. 

De større investeringer kan samtidig bringe selskabet tættere på målet om de 10 pct., slår hun fast. 

Er 10 pct. ambitiøst nok? Hvorfor ikke mere?

“Vi vurderer, at det er en ambitiøs målsætning. Samtidig er det vigtigt for os, at vi når målet på en måde, hvor investeringerne fortsat er attraktive, og porteføljen forbliver balanceret.”

Hvad sker der, hvis I ikke når målet? Har det konsekvenser?

“Der er jo altid konsekvenser, når man har en målsætning og melder den ud offentligt. Vi vil i hvert fald gøre vores for at arbejde derhen ad,” siger Maja Engholm Pedersen. 

Hvad planen bliver fremover, hvis målet indfris, er stadig uklart. 

“Det bliver spændende. Når vi kommer tættere på 2030, skal vi selvfølgelig se på en opdateret investeringsstrategi. Men igen, vi har bygget ressourcer og ekspertise op omkring den her målsætning. Så jeg tænker, at den er kommet for at blive,” siger Maja Engholm Pedersen.