20-02-2012 08:39 Den fremtidige økonomi i det gældsplagede Grækenland ser mildest talt tvivlsom ud langt ud i fremtiden, viser nye beregninger fra IMF.

På dagen, hvor eurozonens finansministre ventes at godkende den anden græske hjælpepakke, bekendtgør IMF, der er den ene af leverandørerne af lånet, at man ikke agter at bidrage voldsomt til det græske lån.

Årsagen er, at IMF efterhånden er bange for at blive overeksponeret imod den gældsramte eurozone. Så nu er det op til regeringerne i det politiske fællesskab at finde finansieringen.

IMF har desuden regnet sig frem til, at gældsbyrden i det i forvejen ilde stedte Grækenland, ser ud til at blive tæt på uoverskuelig så langt frem som til 2020.

Valutafonden regner nu med, at den græske statsgæld vil være vokset til 129 pct. af BNP i 2020, forlyder det fra tre unavngivne kilder med kendskab til den analyse, der er udarbejdet af IMF.

Gældspakken er derfor mere end nødvendig, hvis Grækenland skal gøre sig håb om at kunne møde kravet om at nå en gæld på maksimalt 120 pct. af BNP i 2020. En gæld på 129 pct. af BNP regnes af de fleste økonomer som langt over et niveau, der gør det muligt for Grækenland nogensinde at få den betalt tilbage.

Økonomer dømmer Grækenland ude

Christian Tegllund Blaabjerg, cheføkonom i FIH Erhvervsbank, er en af dem, der har begrænset tillid til Grækenlands betalingsevne.

Han er sikker på, at der kommer en aftale mellem Grækenland og EU i dag, hvorefter man kan komme videre med aftalen mellem grækerne og de private investorer, som skal acceptere et drastisk tab på deres græske papirer.

Men at tro på, at Grækenland kan nå en reduktion af gælden ned til 120 pct. af BNP – den lyder i øjeblikket på ca. 164 pct. af BNP – er ganske urealistisk, mener Blaabjerg.

"Hvis vi ser på Grækenlands historik i forbindelse med indgåelse af aftaler, så ved vi, at der vil gå 2-3 kvartaler, før Grækenland kan rapportere, at man ikke kan leve op til aftalen og skal have betingelserne genforhandlet," skriver cheføkonomen i sin morgenrapport og fortsætter:

"Som vi har påpeget tidligere, så skyldes det ikke ond vilje fra Grækenlands side, men det faktum at Grækenland ikke har nogen veludviklet stat og derfor ikke har en chance for at gennemføre kravene."