03-02-2012 14:42 Eurosamarbejdet står fortsat foran nogle store udfordringer på trods af, at katastrofekursen fra sidst i 2011 i første omgang ser ud til at være afværget.

Det siger Sydbanks cheføkonom, Jacob Graven.

Ifølge Jacob Graven er der især to faktorer de kommende måneder, der kan blive afgørende for gældskrisens udvikling. Den ene er eftergivelsen af en del af Grækenlands gæld, som kan få afgørende betydning for eurosamarbejdet.

"Alt tyder på, at en aftale er lige på trapperne, så Grækenland kan få udbetalt næste del af nødlånet fra de øvrige eurolande og dermed undgå en truende statsbankerot," siger Jacob Graven.

Men samtidig er der stor risiko for, at det ikke er alle af Grækenlands kreditorer, der vil acceptere at eftergive en del af landets gæld. Og derved kan der opstå fornyet usikkerhed, siger han.

Italiens økonomi bliver afgørende

Den anden faktor er, at Italien i de kommende måneder går ind i en afgørende udvikling. Italien har en statsgæld på over 1800 mia. euro, og det er derfor ikke realistisk, at eurozonens redningsfond kan redde Italien fra statsbankerot med et nødlån.

"Det er derfor helt afgørende, at de italienske renter ikke igen stiger til de uholdbart høje niveauer på over syv procent, som man så i november-december," siger Jacob Graven.