Nordea høvler double dip ned

08-09-2010 13:10 Cheføkonom i Nordea, Helge J. Pedersen, giver ikke meget for rygterne om double dip. Faktisk vurderer han risikoen til at ligge på kun 10 pct.

Hans argumentation tager udgangspunkt i fire hjørner:

For det første sker recessioner meget sjældent, og i nyere tid har der kun været en enkelt i USA, som fandt sted i begyndelsen af 80’erne.

Årsagen til den var hovedsageligt et regimeskifte i den amerikanske centralbank Fed, hvor den nyindsatte direktør Paul Volcker indførte en opstramning af pengepolitikken.

Man kan ikke påstå, at den politik har meget til fælles med nuværende direktør Ben Bernankes.

Man kan ikke fyre folk, der ikke er der

For det andet er den del af efterspørgslen, som er følsom overfor konjunkturer såsom boliginvesteringer, allerede på så lavt et niveau, at det er meget svært at formindske den så meget mere, at det skaber en ny recession.

Cheføkonomens tredje argument går på, at den fremgang man har set siden "Den Store Recession” er sket gennem produktivitetsstigning og ikke gennem flere ansatte i virksomhederne.

Det skal ses i den sammenhæng, at hvis produktiviteten skulle falde igen, så vil man ikke behøve nye store fyringsrunder, som skaber stigende arbejdsløshed, da firmaerne allerede har skåret ind til benet i forhold til antal medarbejdere.

Husk Marx og profitraten

Sidst men ikke mindst påpeger Helge J. Pedersen, at virksomhedernes profitter har det strålende for tiden.

I den sammenhæng trækker han gamle Marx frem med argumentet om, at det er profitratens tendens til fald, som fører til store samfundskriser og perioder med høj arbejdsløshed.

Dermed mener han, at så længe profitraten er i vækst, så er der ingen grund til at tænde for de røde advarselslamper.