09-08-2010 10:24 Opdateret kl. 10:45 - Overskuddet på betalingsbalancens raser fortsat op og sender dermed ingen tvivl om, at den danske konkurrenceevne lever i bedste velgående, vurderer Danske Bank.

”De rekordstore overskud på betalingsbalancen sender et signal om, at dansk økonomi fortsat er konkurrencedygtig. Det hersker der heller ikke nogen tvivl om trods de mange negative historier om den danske konkurrenceevne gennem længere tid. Når det er sagt, så overdriver udviklingen på betalingsbalancen sundhedstilstanden i dansk økonomi og det danske erhvervsliv,” skriver Christian Hilligsøe Heinig, seniorøkonom i Danske Bank, i en kommentar.

Overskuddet, der for juni måned rekordstærkt landede på 8,5 mia. kroner, presser det samlede overskud for de seneste 12 måneder op på hele 79,7 mia. kr., og ifølge Danske Banks forventninger, vil de store betalingsbalanceoverskud som gennemsnit fastholdes på over 70 mia. kr. for både 2010 og 2011.

Stigende eksport

De rekordstore overskud på betalingsbalancen skal ses som følge af den voldsomme tilbagegang i den indenlandske efterspørgsel gennem krisen, som endnu ikke har vendt. Derimod har eksporten fået fat, og det er, hvad der skaber de positive tegn.

”På det seneste har vi oplevet en underliggende bedring på betalingsbalancen som følge af, at eksporten atter er stigende og mere end importen, og det understreger dermed også, at dansk økonomi er kommet i noget bedre form gennem de seneste kvartaler,” skriver Christian Hilligsøe Heinig, seniorøkonom i Danske Bank, i en kommentar.

Men det danske erhvervsliv står forsat foran store udfordringer i form af skarp konkurrence fra andre lande, hvorfor relative høje lønstigninger og en svag produktivitetsudvikling vil koste.

Forkerte årsager bag fremgang

Hos Sydbank glæder de siger også over det store danske betalingsoverskud, men understreger, at fremgangen skyldes de forkerte årsager.

"Rekordoverskuddet dækker i realiteten over en underliggende svaghed i dansk økonomi; i kølvandet på krisen kollapsede den indenlandske efterspørgsel og gav dermed et kraftigt fald i importen på ca. 25%. Det store overskud giver derfor ikke grund til den store jubel, da det i hvert fald i nogen grad er fremkommet af de "forkerte" årsager," skriver Jacob Graven, cheføkonom i Sydbank, i en kommentar.

Men skønt fremgangen skyldes nedgang, så er overskuddet et kærkomment plaster på såret, der holder de store underskud på de internationale offentlige finanser på afstand.

"Betalingsbalanceoverskuddet skærmer Danmark mod at komme i unåde på de finansielle markeder i stil med de Sydeuropæiske lande, der alle lider af dobbelte underskud. Det vil sige underskud på både de offentlige finanser og betalingsbalancen."