Deutsche Bank frygter amerikansk sammenbrud

18-03-2010 10:23 Den amerikanske økonomi er i så dårlig stand, at en redning kræver ganske betydelige økonomiske nedskæringer, kombineret med skattestigninger. Sker det ikke, er alternativet økonomisk sammenbrud.

Det er den rædselsscenarium, som Deutsche Bank i USA fremmaner for de amerikanske politikere med præsident Barack Obama i spidsen.

Det helt centrale nøgletal for USA de kommende 10 år er den offentlige gæld i forhold til bruttonationalproduktet. Det stiger i USA fra omkring 70 pct. sidste år til 130 pct. i 2020. Og ender i 250 pct. i 2040, hvis politikerne ikke reagerer.

Alle alarmklokker ringer

Bankens gennemgang af de finansielle alarmklokker for amerikansk økonomi giver ringen for ørerne.

Blandt dem er det såkaldte CDS-spread, der angiver risikoen for at låne penge til staten i forhold til at låne til erhvervslivet. Det forskel var til og med 2008 på 10 basispoint, men er nu helt oppe på 30 basispoint.

Selv om andre lande, f.eks. Italien og Grækenland, er endnu værre ude, så peger Deutsche Bank på, at USA de realpolitiske udfordringer i USA er meget store.

Højere renter skal vække politikerne

De finansielle markeder har nemlig allerede fornemmet, at en økonomisk hestekur i USA ikke er noget, der står særligt høj på nogens politiske agenda.

Det betyder omvendt, at køberne af staten gæld, gennem statsobligationer, vil forlange en højere pris. Den pris er en højere rente, og det vil kun gøre tingene endnu mere uoverskuelige for Obama.

Omvendt er vurderingen fra banken, at netop sådan en krise måske er, hvad der skal til, for at skabe en politisk vilje til at tage de meget svære beslutninger om nedskæringer i de offentlige udgifter, der kan sikre en økonomisk balance.