04-11-2009 09:24 Regeringer og centralbanker verden over har i den grad åbnet op for pengekassen siden krisen brød ud sidste sommer.

Seddelpressernes snurren og regeringernes milliardpakker til nødlidende banker får den Internationale Valutafond og Verdensbanken til i fællesskab at advare mod nye prisbobler. Især Asien er sårbar over for nye bobler i økonomien.

"Dette er begyndelsen på endnu en stor og overdreven prisstigning i aktiver," udtaler en tidligere cheføkonom for IMF til Wall Street Journal.

Verdensbanken advarer mod prisbobler i de asiatiske aktier. Derudover er også ejendomsmarkedet i Kina, Hongkong, Singapore og Vietnam i farezonen. IMF vurderer, at den pludselige optur i priserne i Hongkong er drevet af en flod af likviditet, der tilsidesætter loven om udbud og efterspørgsel.

Det er bankernes løse pengepolitik kombineret med stimulusprogrammer verden over, der har drevet priserne højere end de økonomiske grundvilkår burde tillade.

Guldet er oppe med 44 pct. siden årsskiftet. Samtidigt er kobberprisen steget med mere en 50 pct. i samme periode.

Rentespændet mellem obligationer med kreditstatussen 'junk' og obligationer, der modtager markedets højeste rating, er faldet til omkring samme niveau som i februar 2008 lige før Bear Stearns kollapsede.

En af de største intellektuelle udfordringer er at finde en metode, hvormed man bedre kan forudse fremtidige prisbobler. Markante prisstigninger er ikke nødvendigvis ensbetydende med prisbobler, men kan være drevet af underliggende ændringer i økonomien.

"Selv de, der siger vi skal agere direkte for at briste bobler i optrækket, aner ikke, hvordan vi skal gøre det. Det er nemt at tage et filosofisk standpunkt, men det er svært at være praktisk omkring det," siger Lawrence Meyer, tidligere guvernør i den amerikanske centralbank til Wall Street Journal.

Myndighederne har dog allerede taget de første tiltag for at undgå endnu en prisboble. Singapore har blandt andet strammet kravene til realkreditlånere. Sydkorea har også strammet op for kreditvilkårene.

Nyhedsbureauet Direkt