30-04-2009 10:00 Som frygtet steg arbejdsløshedstallene kraftigt i marts, og desværre blev væksten i ledigheden endnu større end frygtet: 10.600 flere ledige end i februar.

"Den kraftigt stigende ledighed skal ses i lyset af, at mange virksomheder ved årets start gennemførte store fyringsrunder blandt andet i forbindelse med årsregnskaberne," skriver cheføkonom i Danske Bank, Steen Bocian i en analyse og fortsætter:

"De fleste ansatte har en eller anden form for opsigelsesvarsel, og dermed dukker de, som blev fyret ved årets start, for alvor op i ledighedsstatistikken i øjeblikket."

Vi har set toppen i ledighedstempoet

Ledighedsudviklingen er dermed ifølge Danske Bank i høj grad en økonomisk indikator, som siger noget om, hvad der er sket, og ikke nødvendigvis noget om, hvad der kommer til at ske.

"Vi venter således, at væksten i ledigheden vil tage af i andet halvår i år, så den månedlige stigning i ledigheden atter kommer ned under 5000 personer," skriver Steen Bocian.

Banken erkender dog, at der er en risiko for, at ledigheden kan stige helt op mod 190.000 personer, som Nationalbanken forventer det.

Handelsbanken: Uhyggeligt

Handelsbanken kalder arbejdsløshedsprocenten "uhyggelig" og hæfter sig ved, at tilpasningen er utrolig kraftfuld for tiden, og at vi sandsynligvis befinder os i en periode, hvor tilpasningen har mest fart på.

"På den mere skeptiske side kan man frygte, at den store tilpasning på arbejdsmarkedet kun lige er startet, og at den hidtil usete store arbejdsløshedsstigning kan udløse selvforlængende effekter igennem et såkaldt negativt feed-back loop," siger analytiker i Handelsbanken Rasmus Gudum-Sessingø.

Ifølge analytikeren kan det indebære, at det fortsat vil gøde husholdningernes pessimisme, hvilket øger risikoen for uændret forbrugstilbageholdenhed.

"Denne tilbageholdenhed betyder, at virksomhederne skal finjustere sine arbejdskraftomkostninger løbende nedad," siger Rasmus Gudum-Sessingø og uddyber:

"Til dette loop back skal samtidig lægges risikoen for yderligere nedadgående prisnedjusteringer på boligmarkedet, da stigende ledighed alt andet lige må begrænse husholdningernes appetit på store dispositioner som huskøb."

Banken forventer, at ledigheden allerede inden udgangen af 2009 vil have bevæget sig op i nærheden af 120.000-130.000 personer, og at vi i 2010 kan se ledigheden bevæge sig op imellem 150.000 og 200.000 personer.

Nordea: Ingen grund til dybe panderynker

Nordea hæfter sig ved, at udviklingen i arbejdskraftens produktivitet har været negativ over de seneste to år, så derfor bør udviklingen ikke få de dybe panderynker frem, selvom tallene umiddelbart virker dramatiske.

"Ledigheden er steget mest for mænd, hvilket er naturligt, al den stund at den økonomiske nedgang i første omgang ramte de traditionelle mandefag inden for bygge- og anlægssektoren," siger cheføkonom i Nordea, Helge J. Petersen og uddyber:

"Vi er fortsat af den opfattelse, at der ikke er behov for yderligere økonomisk-politisk tiltag her og nu for at imødegå udviklingen på arbejdsmarkedet."

Han understreger, at det er vigtigt ikke at gennemføre panikindgreb, fordi det ville risikere at koste dyrt på den lange bane.