30-09-2009 10:14 Warren Buffet er verdens rigeste mand ifølge Forbes 2008. Den danske oversættelse af Buffets biografi giver indsigt en livslang rejse fra genert nørd til historiens største filantrop.

Bedømmelse:




Warren Buffet er USA’s svar på Mærsk Mckinney Møller. En person som via en lang karriere med imponerende bedrifter har optjent næsegrus respekteret. I USA er alting som bekendt større, og det gælder også erhvervsikonet Buffet. Øgenavnet Oraklet fra Omaha siger vist alt om respekten.

Et ikon

Buffet er kendt for snusfornuftige slagord som: "Be fearful when others are greedy. Be greedy when others are fearful." og "Price is what you pay. Value is what you get." Bogen giver god indsigt i erfaringerne bag slagordene.

Biografien følger Buffets liv personligt og forretningsmæssigt og giver indsigt i en særlig persons tankeverden, et fascinerende liv og amerikansk erhvervshistorie.

Man følger en personlighed, som udvikler sig fra at være en introvert nørd til at være et velskrivende og veltalende finansielt orakel med naturlig gang i den amerikanske elite.

Kapitalforvalterens modsætning

Buffet er drevet af at tjene penge, men ikke for pengenes skyld. Man får indtrykket, at Buffets motivation er den mentale udfordring og anerkendelsen fra omverdenen.

Warren Buffet er noget så sjældent som en kapitalforvalter, der ikke suger næring ud af aktionærernes indskudte kapital via forvaltningsgebyrer og "succesfees".

Buffet har delt ligeligt med sine aktionærer, modtager en moderat løn på 175.000 dollar om året og har en relativ mådeholden livsførelse.

Grundtanken er at 100 kroner forbrugt i dag med renters-rente er en tabt formue i fremtiden. Renters rente effekten – kombineret med 20 pct. årlig forrentning i 44 år - er en væsentlig del af forklaringen bag Buffets formue.

Anti finanskrise

Warren Buffet er det levende eksempel på at ”efficient market” teori skal tages med en gran salt. På handelsskolerne verden over undervises studerende i, at al viden er indregnet i værdipapirers priser, og at det ikke er muligt at slå markedet, med mindre man er insider.

Når man læser bogen, så er det åbenlyst at Buffets performance skyldes ekstraordinære evner. Men der er ingen magi, spekulation eller avancerede formler bag succesen. Formuen er baseret på simple anskuelser, ekstraordinær analysekapacitet, vilje til at tro og handle på egen analyse, selv om alle andre er uenige og ikke mindst tålmodighed.

Biografien giver indsigt i, hvorledes Buffets formue er skabt. Derfor er bogen fyldt med investeringsmæssige guldkorn. Bogen er hyldest til rævesnu investering, som man ikke kan undgå at blive inspireret af. Mange ville have været bedre stillet, hvis de havde læst Buffets erindringer inden finanskrisen, fordi bankerne nok havde haft lidt sværere ved at sælge ”garantiobligationer” o.lign.

Bogen indeholder også en masse fif omkring ledelse og virksomhedsdrift, som vil være relevant for de fleste ledere. Partnerskabet med Charlie Munger er også meget interessant.

Det hele gives væk

Bogen giver også indblik i udanske overvejelser omkring filantropi. Buffet har ikke mere til overs for arvinger af formuer end bistandsklienter. Denne holdning afstedkommer tidlig i karrieren nærmest smålig og diktatorisk reguleringer af nærmeste families brug af penge (bl.a. styring af familiemedlemmers vægt), men senere har han blødt lidt op.

Han har udtalt at: "Jeg ønsker at mine børn skal have så meget, at de føler de kan gøre alt, men ikke så meget, at de får lyst til ikke at gøre noget".

Men det svære ved filantropi er, at fonde har tendens til at perverteres med tiden. Endvidere ønsker Buffet, at pengene skal anvendes lige så effektivt ud, som de er blevet tjent. Buffets løsning er at donere 83 pct. til Bill og Melinda Gates Foundation og resten til familiens fonde.

Lang bog

Visse steder trættes man af lange forklaringer af familieforhold generationer tilbage og sidepersoner. Men på den anden side giver særligt Buffets særegne ægteskab og forholdet til børnene en dybde i portrættet.

Man får billedet af en meget dedikeret person, og hint af de omkostninger det kan have at udnytte sine evner til det yderste.

Woodstack for kapitalister

Bogen giver lyst til at læse Buffets lærebøger skrevet af Benjamin Graham og Philip A. Fisher. Jeg fik lyst til at besøge ”Woodstock for Capitalists” – den årlige generalforsamling i Omaha, hvor Berkshire Hathaways aktionærer stimler sammen for at høre Warren Buffet og Charlie Mungers årsberetning.

Men inden man køber flybilletten, skal man huske at adgangsbilletten er A-aktie, som i disse dage handles omkring 100.000 dollar. Det er hvad ca. 30 dollar bliver til over 44 år med 20 pct. årlig forrentning efter omkostninger.

Seks stjerner!!!

Warren Buffett
Alice Schroeder
Udgivelsesdato 25-09-2009. 1000 sider. Indbundet
ISBN: 9788776644062