23-02-2012 15:23 Bent Erik Carlsen har taget konsekvensen af at være uønsket i Vestas, men udnævnelsen af en ny bestyrelsesformand har ikke fået de professionelle spekulanter til at droppe deres væddemål på kursfald - tværtimod.

I disse dage sætter antallet af aktier udlånt til spekulation i kursfald, kaldet shorting, ny rekord i Vestas.

Aldrig før har 45 mio. Vestas-aktier, svarende til over 20 pct. af den samlede sum vindaktier, været i hænderne på hedgefonde, der øjner guld i en ny Vestas-nedtur.

Det er på trods af, at Vestas-aktien er tæt på det laveste niveau siden maj 2003 med en markedsværdi, der er blevet minimeret med to tredjedele det seneste år.

"Det er interessant, for man kunne godt formode, at antallet af udlånte aktier ville falde i forbindelse med afklaringen om den nye Vestas-formand, som flere større investorer havde krævet. Men ind til videre er det ikke noget, som hedgefondene har benyttet til at afdække deres positioner," siger Mads Zink, chefaktiehandler i Danske Bank, til Børsen.

Gennemsyrer aktien

16. februar blev Sony Ericssons afgående topchef, Bert Nordberg, udpeget som afløser for Bent Erik Carlsen i Vestas-bestyrelsen, der også får ny næstformand samt et menigt medlem.

Den nye bestyrelse skal efter valget på generalforsamlingen få Vestas tilbage på sporet efter et milliardtab i 2011 med massefyringer - også på topniveau.

Læs også Hedgefonde i skak åbner for Vestas-optur

Den rekordstore spekulation i et forestående kursfald til Vestas tager et jerngreb om Vestas-aktionærerne. De 45 mio. udlånte aktier svarer til, at det vil tage 18 dage med gennemsnitshandel i folkeaktien at omsætte det udlånte antal.

Det vil ifølge Mads Zink sige, at det minimum vil tage tre gange så mange dage at dække short-basen i Vestas, da man næppe kan købe 100 pct. af aktieomsætningen.

Rival trækker Vestas ned

En investor, der går short, låner en aktie for derefter at sælge den i markedet. Spekulationen ligger efterfølgende i, at investoren efter et kursfald kan købe aktien tilbage billigere og score differencen, når han afleverer aktien til den oprindelige udlåner.

I dag har Vestas-aktien været tynget af et årsregnskab fra konkurrenten Gamesa, hvis ringe indtjeningsevne tyder skidt for vindbranchen.

Læs Rival udstiller hårdt pres på Vestas