21-08-2010 11:17 Trods et stærkt første kvartal i industrikonglomeratet NKT Holding fravalgte adm. direktør Thomas Hofman-Bang at opjustere. Men nu går den ikke længere, lyder det fra aktiemarkedet og analytikere.

På tirsdag lægger NKT sine resultater for andet kvartal på bordet, og her bør tallene være så stærke, at halvårsregnskabet er krydret med en opjustering.

Ved præsentationen af første kvartal åbnede Thomas Hofman-Bang op for en kommende opjustering, og nu fanger bordet. Jyske Bank har hævet sit estimat for NKT's driftsresultat før afskrivninger og skat (EBITDA) i 2010 til 1,2 mia. kr. mod NKT's prognose på 1 mia. kr.

"Med konsensus på 1163 mio. kr. skal der efter vores vurdering en opjustering til på minimum 10 pct. for at tilfredsstille markedet," vurderer senioraktieanalytiker Christian Nagstrup.

Han anbefaler investorerne at købe NKT-aktier og venter på 12 måneders sigt, at NKT-aktien vil være steget 50 pct. til kurs 390 kr.

Slagen aktie håber på comeback

Men hovedårsagen til den udeblivende opjustering i første kvartal var ifølge topchef Thomas Hofman-Bang den fortsatte usikkerhed på de globale markeder. Den faktor lever stadig, hvor frygten for en ny nedtur i disse dage tager til.

NKT har brug for al den hjælp fra verdensøkonomien, som selskabet kan få. Aktiekursen ligger med et minus på 11 pct. i år mod C20-indeksets optur på 18 pct. Det er kun overgået af Vestas' nedtur på 23 pct.

Det har været nogle turbulente år for NKT-aktionærerne, der i 2008 så deres aktie falde 80 pct. for så at rejse sig 200 pct. i 2009.

Men der er kommet gang i den underliggende forretning i NKT, og især udviklingen i divisionen Nilfisk-Advance har sat fart under NKT-koncernens finanser og får Christian Nagstrup til at vente et stærkt kvartalsregnskab.

"Konkurrenten Tennant leverede et stærkt regnskab, og vi forventer, at fortsat vækst i Nilfisk-Advance vil slå stærkt igennem på indtjeningen," skriver analytikeren.

Usikkerhed om kabelforretning

Han ligger i den optimistiske del af analytikerkorpset og venter et driftsresultat for andet kvartal i Nilfisk-Advance på 115 mio. kr. mod konsensus hos analytikerne på 103 mio. kr. (se tabel for forventningerne).

Det andet store forretningsben i NKT Holding, NKT Cables, er behæftet med nogen usikkerhed forud for halvårsregnskabet.

NKT Cables vil blive sammenlignet med et særdeles stærkt andet kvartal i 2009, og desuden forstyrrer udbygningen af en højspændingsfabrik i Køln samt leveringen af to store kabelprojekter i 2010.