19-08-2010 15:34 Smykkeforretningen Pandora har i dag offentliggjort endnu et eksplosivt halvårsregnskab.

Således er omsætningen steget 104,5 pct. for nu at lande på 2.581 mio. kr. mod 1.262 på samme tidspunkt sidste år. Resultatet for årets første halvår lander på 671 mio. kr. mod 447 mio. kr. sidste år.

Ser man imidlertid på EBIT-marginen, altså virksomhedens overskudsgrad, er den på ét år faldet fra 50,1 pct. efter første halvår 2009 til 34,6 pct. samme tidspunkt i år.

Mikkel Vendelin Olesen er koncernchef i den succesfulde smykkeforretning. Han medgiver, at det ved første øjekast ser ud, som om der bliver brugt masser af penge på at opretholde væksten.

”Pandora er en helt anden virksomhed i dag i forhold til for et år siden. Der er sket nogle voldsomme strukturelle ændringer, der gør det svært at sammenligne de to halvår,” siger han til borsen.dk.

”I hovedtræk har vi integreret vores australske og tyske distributører, hvilket giver nogle store engangsudgifter. Der er heller ingen tvivl om, at vi også bruger ressourcer på at etablere en platform i Pandora, som skal kunne holde til vores fremtidige vækst,” uddyber han.

Med platform mener Mikkel Vendelin Olesen etableringen af et regionalt selskab i Hong Kong, som skal dække Sydøstasien, tre åbnede butikker i Brasilien samt en afdeling i Warszawa, som skal dække hele Østeuropa.

Så faldet i EBIT-marginen har ikke noget at gøre med, at priserne på produkterne er blevet sat ned?

”Nej - men det er da et element, at guld – og sølvpriserne er steget gevaldigt i løbet af det sidste års tid. Det har vi bevidst i kun begrænset omfang hældt over på forbrugerne, og derfor taget noget af skraldet internt. Det er klart, det også påvirker vores tal,” konstaterer han.