14-07-2010 15:38 Flere og flere tager ulovlige metoder i brug i handelen med aktier. Antallet af sager om kursmanipulation ser ud til at stige stødt.

I 2010 har Finanstilsynet indtil videre overgivet 12 sager til politiets afdeling for Særlig Økonomisk Kriminalitet (SØK), bedre kendt som bagmandspolitiet.

11 af sagerne (der omhandler 47 personer) er der tale om kursmanipulation. Dermed er det samlede tal fra sidste år godt på vej til at blive overgået. 15 sager om kursmanipulation blev overdraget til SØK i 2009.

Tredobling på få år

Generelt er antallet af påbegyndte sager om kursmanipulation steget over de sidste år. Sammenlagt var der 38 påbegyndte sager om kursmanipulation i 2009 mod 13 i 2006 (se grafik).

"Der er generelt flere handler, hvilket selvfølgelig kan være én af forklaringerne bag stigningen i kursmanipulation," siger finansinspektør i Finanstilsynet, Kim Bederholm, til borsen.dk.

En anden er, at det er blevet en allemandshobby at handle med aktier. Flere private handler, hvilket alt andet lige vil betyde, at flere snyder – eller bare ikke kender reglerne.

"Der kan være nogle, der tror, at det ikke er så alvorligt det, de er i gang med," erkender Hans Peter Christensen, direktør og rådgiver hos Uvildige.dk.

Han er dog skeptisk over for denne forklaring og uddyber:

"Der skal ofte en vis volumen bag handelen, før det batter. Mit råd er at lave langsigtede investeringer. Så undgår man helt risikoen for utilsigtet kursmanipulation."

Farlige strakshandler

Det er primært i forbindelse med de hurtige såkaldte strakshandler, at Finanstilsynet ser sager med kursmanipulation, forklarer Kim Bederholm.

Det sker som regel i de mindre aktier, hvor omsætningen er lav, og hvor selv små ordrer kan føre til relativt store kursudsving.

Et typisk eksempel er, at investoren lægger en købsordre ud til en kurs, der er højere end markedskursen.

Umiddelbart efter sætter investoren sin egen beholdning af den samme aktie til salg og "tvinger" dermed banken til at købe til den kunstigt høje kurs, fordi strakshandelssystemet automatisk handler til de bedste kurser i markedet.

Herefter sletter investoren sin egen købsordre. Resultatet er, at investoren har fået solgt sine aktier til en kunstigt høj kurs – problemet er bare, at det er ulovligt.

Tre gode råd om kursmanipulation

• Sæt dig ind i reglerne. Find ud af, hvad der er tilladt, og hvad der er en gråzone – f.eks. via bankerne eller internetmæglernes hjemmesider.

• Hold dig især fra strakshandler, hvis du er i tvivl om reglerne. Det er oftest her, manipulationen finder sted.

• Forstå alvoren. Det kan give en ubetinget fængselsstraf på op til 60 dage at kursmanipulere. Både Finanstilsynet, OMX og bankerne har automatiske overvågningssystemer, der slår alarm, når der sker forsøg på kursmanipulation.