12-01-2010 06:24 Det nynoterede Cimber Sterlings hurtige nedjustering efter godt to uger på børsen kan være på kant med børsreglerne.

Det konstaterer flere børsretseksperter efter at have gransket den meget hurtige justering af de økonomiske forventninger efter selskabets børsnotering, skriver dagbladet Børsen.

Børs- og brancheeksperterne mener således, at Cimber-ledelsen burde have indset, at det stod værre til på et tidligere tidspunkt. Cimber Sterling erkender, at gennemsigtigheden fra "cockpittet" har været ganske dårlig.

Den melding kommer, efter at selskabet præsenterede markedet for en skarp nedjustering 17. december - bare 22 dage efter, at selskabet stædigt havde holdt fast i uændrede forventninger til resultatet.

"Forudsigeligheden frem i tid er meget vanskelig på både omsætning og indtjening," siger Jacob Krogsgaard, adm. direktør i Cimber Sterling.Den hurtige nedjustering er et af fire anklagepunkter, som en erfaren branchekilde retter mod ledelsen i selskabet.

De andre punkter er en udvidelse af forventningerne til omsætningen uden forklaring, hvor hurtigt ledelsen var vidende om regnskabstal fra andet kvartal, og om nedjusteringen kun skyldtes en meget svag udvikling i november og december.

Børsretsekspert Paul Krüger Andersen, der er professor på Handelshøjskolen i Århus, Århus Universitet, mener, det er ret alvorlige påstande, der fremsættes mod Cimber Sterling, og han opfordrer fondsbørsen i København til at undersøge sagen.

"Når jeg læser de meget detaljerede og konkrete anklager, så vil jeg vurdere det sådan, at de har en så alvorlig karakter, hvis de kan underbygges, at fondsbørsen bør - hvis ikke Cimber selv kommer med en forklaring - anmode Cimber om selv at kommentere de forhold, der bringes frem," siger han.

Hvis det er rigtigt, at der er fejlagtige oplysninger i prospektet, er der sanktionsmuligheder. Fondsbørsen oplyser selv, at den kan give en offentlig påtale med navns nævnelse eller selv rette henvendelse til det pågældende selskab.

"En offentlig påtale med navn kan være en stærk reaktion og kan være værre end en bøde på en halv mio. kr. Hvis kursen falder et antal point, er det mange penge, og hvis markedet mister tillid til selskabet, er det ganske alvorligt," siger Paul Krüger Andersen.

Jesper Lau Hansen, der er børsretsekspert på Københavns Universitet, siger helt overordnet, at et prospekt skal give et bredt og dækkende billede af den virksomhed, som udsteder aktierne, sådan at disse kan prissættes korrekt.

Det er forbudt at udtale sig på forkert grundlag, herunder at give forkerte eller urealistiske oplysninger.

Log ind på borsen.dk og læs hele artiklen fra dagbladet Børsen.