07-01-2010 16:26 Dagens minimale rentenedsættelse ændrer ikke på det store billede, og bankøkonomerne ser en god sandsynlighed for endnu en snarlig rentenedsættelse.

Nationalbanken har sænket udlånsrenten med 5 basispoint til 1,15 pct. - det laveste niveau i bankens historie.

Men Nationalbanken kan sagtens forestille sig at sænke renten en sidste gang til 1,10 pct. og dermed indsnævre afstanden til Den Europæiske Centralbank til sølle 10 basispoint, hvilket ikke er set tidligere.

Det mener både Danske Bank, Nordea, Handelsbanken og Nykredit.

Gode afkast i kroner

Valutareserven er igen på vej mod sit rekordniveau, da valuta fortsætter med at flyde ind over de danske grænser og fylde op i valutareserven.

Rentenedsættelsen er understøttende for korte obligationer og bekræfter desuden over for omverden, at dansk økonomi er i god form, vurderer John Madsen, cheføkonom i Nykredit.

"Vinduet er åbent for endnu en spændindsnævring – Nationalbanken er i en komfortabel position og en fortsat stærk kronekurs og valutakøb kan bane vejen for endnu en dansk rentenedsættelse," siger John Madsen.

Mere valuta i sigte

Fortsætter indstrømningen af valuta, vil heller ikke Danske Bank udelukke, at Nationalbanken endnu en gang vil sænke renten ned med 5 basispoint.

"Teknisk set er der ikke noget til hindring for, at rentespændet kan komme yderligere ind," skriver seniorvalutastrateg John Hydeskov fra Danske Bank.

Der er ikke udsigt til, at indstrømningen stopper helt, da det fortsat er fordelagtigt at ligge i danske kroner i stedet for euro.

Også risiko for rentestigning

Kun en dræning af den voldsomme likviditet, som ECB har smidt ud i markedet, kan fjerne fordelen ved på kort sigt at ligge i danske kroner. Det tror Danske Bank ikke vil ske lige med det samme.

"Men når det sker, kan det godt gå hurtigt den anden vej. Det vil sige, at Nationalbanken kan komme til at intervenere den anden vej og måske også sætte renten op alene," vurderer John Hydeskov.

Nordea forventer den sidste rentesænkning fra Nationalbanken inden for en til to måneder - afhængig af status på kronekursen og valutaindstrømningen. Så er bunden også nået for renten.