30-12-2009 09:36 Dell-aktien er overset og udpeges af Jyske Bank til årets joker i 2010.

"Aktien har været uberettet overset fordi det primært har været de private forbrugere, der har drevet fremgangen i PC markedet," skriver Jyske Bank i en analyse af aktien.

At Dell-aktien ikke har tiltrukket sig investorernes opmærksomhed tilskriver Jyske Bank, at Dell henter mere end 75 pct. af deres salg hentes hos erhvervskunderne.

"Hvad der i 2009 har været Dells ’svaghed’ kan i 2010 hurtigt blive vent til en styrke. Her i slutningen af 2009 har vi set de første tegn på at erhvervskunderne endelig er ved at kravle ud af deres flyverskjul, når det kommer til computer investeringer. Den trend forventer vi får yderligere styrke i takt med at vi bevæger os længere og længere ind i 2010," skriver Jyske Bank.

Udover udsigten til en bedre købelyst i Dells primære kundesegments vil Dell fra medio 2010 også opleve, at flere og flere erhvervskunder begynder at udskifte deres PC’er for at opgradere til Windows 7, vurderer Jyske Bank.

"Fundamentalt er Dell et selskab, der bevæger sig i den rigtige retning. Både før og under den globale afmatning har Dell styrket sin konkurrenceevne. Driftsomkostningerne er blevet tilpasset kraftigt og med bl.a. opkøbet af Perot er Dell godt i gang med at positionere sig som en attraktiv udbyder af simple/ mindre komplekse IT løsninger," lyder analysen.

Medio November nåede aktien 16 dollar, men siden da har aktien sat sig til 14 dollar.

"Vi mener det aktuelle kursniveau undervurderer Dells aktiver. I vores DCF-model estimerer vi et 12. mdr. kursmål på over 20 dollar," skriver Jyske Bank.