18-12-2009 15:33 A.P. Møller - Mærsk Gruppen regner med at komme ud af 2009 med et historisk underskud på ca. 1 mia. dollar, men næste år skal bundlinjen i plus igen, hvis markedet ikke skal blive slemt skuffet.

"Mærsk skal forbedre indtjeningen i 2010, og der skal plus på bundlinjen næste år, ellers ser det ikke godt ud for aktien," lyder den klare melding fra Mærsk-analytiker i Danske Markets, Peter Rothausen.

I snit venter analytikerne, ifølge SME Direkt, at Mærsks nettoresultat forbedres til et plus på godt 7 mia. kr. næste år fra et dundrende underskud omkring 5 mia. kr. i år.

Smedegaard: Værste overstået

Fra Esplanaden understreger topchef Nils Smedegaard Andersen dog, at 2010 også bliver et svært år.

"Selv om den værste del af krisen ser ud til at være overstået, må vi regne med et fortsat pres på indtjeningen i 2010. Derfor vil vi fortsætte vores initiativer for at trimme virksomheden og styrke vores konkurrencedygtighed," siger han til nyhedsbureauet Direkt.

Om det samlede tab for A.P. Møller - Mærsk Gruppen på omkring 1 mia. dollar i år konstaterer topchefen, at det er 'som forventet, men naturligvis ikke tilfredsstillende.'

"Efterspørgslen på verdensmarkedet har været i bund, og shippingområdet præget af overkapacitet og historisk lave rater. Sammen med en lavere andel af olieproduktionen har det påvirket vores resultat negativt," forklarer Nils Smedegaard Andersen og fortsætter:

"Allerede før krisen satte ind, var vi imidlertid begyndt på at tilpasse og effektivisere vores virksomhed, og alene i år vil det forbedre vores bundlinje med over 2 mia. dollar. Trods de svære markedsvilkår præsterer flere af vores forretningsenheder overskud. I Maersk Line er vi ved at blive konkurrencedygtige på omkostningsniveauet, vi er de mest punktlige i branchen, og vores kundetilfredshed er høj."

Underskud på 8,4 mia. kr.

Mærsks containeraktiviteter havde i årets første ni måneder et underskud på enorme 8,4 mia. kr., og analytikerne venter i snit et 2009-underskud for containeraktiviteterne på godt 10 mia. kr.

Peter Rothausen venter bedring i containerdivisionen i 2010, men et overskud for Maersk Line i 2010 er dog nok for meget at sætte næsen op efter.

"Containerdivisionen har været meget hårdt ramt af den negative udvikling i forholdet mellem udbud og efterspørgsel, som har medført faldende rater. Raterne er nu begyndt at stige, og det bliver interessant at følge, i hvor høj grad det manifesterer sig i øget indtjening. Vi forventer en klar indtjeningsfremgang i containerdivisionen i 2010 sammenlignet med 2009, men forventer dog stadig underskud i 2010 ifølge mine estimater," siger Peter Rothausen.

Olieproduktion vil falde

A.P. Møller - Mærsk har selv meldt ud, at andelen af olieproduktionen fra selskabets største produktionsland, Qatar, bliver mindre i 2010, da kompensationen for de store investeringer falder, men Peter Rothausen tror alligevel på højere olieindtjening næste år.

"Mærsks olieproduktion vil falde i 2010 drevet af både Qatar og Nordsøen, men vi tror, at indtjeningen i divisionen vil stige lidt, fordi vi regner med en højere oliepris," fortæller analytikeren.

Danske Markets ser olieprisen stige til 82 dollar per tønde i snit i 2010 fra ca. 64 dollar per tønde i 2009. Konsensus i markedet lyder på en indtjening i oliedivisionen på godt 7 mia. kr. i år.

Finansielt stærke

På investeringssiden håber markedet på nyt om nye olieeventyr i Angola, Brasilien eller Den Mexicanske Golf i løbet af anden halvdel af 2010, og Nils Smedegaard Andersen understreger, at A.P. Møller - Mærsk har styrket sit finansielle råderum bl.a. ved salg af virksomhedsobligationer.

"Der er tillid til os blandt banker og investorer. Vi er finansielt stærke og klar til at gribe de muligheder for profitable investeringer, som måtte opstå i de pressede markeder," lyder meldingen fra topchefen.

B-aktien i Mærsk er i år steget 29 pct. til et kursniveau omkring 35.000, hvilket dog fortsat er milevidt fra toppen i 75.000 tilbage i sommeren 2007.

Nyhedsbureauet Direkt