10-12-2009 16:37 Godt nok er gaven en af de mindre af slagsen, men alligevel tog rentenedsættelsen på 5 basispoint økonomerne og strategerne på sengen.

Nationalbankdirektør Nils Bernstein begrunder den nye, rekordlave udlånsrente på 1,2 pct. med en overfyldt valutareserve samt en styrket kronekurs.

Siden den seneste top i oktober sidste år på 5,5 pct. er udlånsrenten styrtet ned.

Både RD og Nordea havde gerne set, at rentenedsættelsen først kom, når boligejernes refinansiering var helt overstået. Nykredit konstaterer også, at rentenedsættelsen vil præge morgendagens tilpasningsauktion.

Godt nyt trods alt

Men alligevel er rentedykket godt nyt til boligejerne, mener cheføkonom Ulrikke Ekelund fra BRFkredit.

Boligejerne får en ekstra besparelse på 50 kr. før skat pr. lånte million og 33 kr. efter skat for lån, der er direkte bundet op på Nationalbankens ledende renter.

"Det giver en samlet årlig besparelse på 43.000 kr. pr. lånte million om året før skat, hvilket svarer til 28.380 kr. efter skat. En årlig besparelse, der formentlig gør en forskel i langt de fleste hjem," siger Ulrikke Ekelund.

Ærgerlig timing

Men hendes kollega fra RD, cheføkonom Elisabeth Toftmann Asmussen, hæfter sig ved Nationalbankens dårlige timing i forhold til decembers refinansieringsauktioner.

Timingen er ærgerlig for de mange kunder med flexlån, der allerede har fået fastsat eller er i gang med at få fastsat deres rente for 2010 eller for de kommende år.

"Rentesænkningen kommer nemlig så sent i auktionsforløbet, at den næppe kommer til at påvirke den endelige rente nævneværdigt for de kunder, hvor renten endnu ikke er endelig," mener Elisabeth Toftmann Asmussen.

For lille til at rykke

Seniorvalutastrateg John Hydeskov fra Danske Bank vurderer, at rentenedsættelsen kan være så lille, at kan få meget begrænset effekt. Den kan måske tage toppen af valutaindstrømningen, men heller ikke mere.

"I vores optik er det fortrinsvis en normalisering af pengepolitikken i Europa, som kan få efterspørgslen efter danske kroner til at aftage – og den er Nationalbanken som bekendt ikke herre over," konstaterer John Hydeskov.

Flere rentedyk i vente?

Han havde ikke ventet, at Nationalbanken ville vælge et dyk på 5 basispoint i stedet for de vanlige 10 basispoint. Han vil ikke afvise, at der kan komme flere rentenedsættelser – den beskedne størrelse sætter jo det mulige antal op.

Ulrikke Ekelund mener dog ikke, at det er sandsynligt med endnu en rentenedsættelse. Hun kigger frem mod rentestigninger hen over sommeren.

Nordea regner med, at udlånsrenten kommer ned på 1,10 pct. inden for de næste tre måneder.