10-12-2009 06:28 En lang række nye småaktionærer i børskandidaten Scan Energy, der producerer vind- og solenergi, står til at tabe 400 mio. kr. på selskabets igangværende børsnotering i Tyskland, skriver dagbladet Børsen.

Aktionærerne har inden for det seneste års tid over tre omgange, senest for to måneder siden, købt aktier i selskabet for 580 mio. kr. Men købsprisen viser sig nu at have været alt for høj og bundet op på alt for optimistiske fremskrivninger af Scan Energys vækstpotentiale.

I november 2008 blev kapitalen udvidet med 2,2 mio. nye aktier i selskabet til kurs 24,21 euro.

Kursen læner sig op ad en intern værdiansættelse, der er udarbejdet af det norske finanshus Pareto Securities og dateret 29. september 2008.

Værdien af Scan Energy bygger på en fremskrivning af omsætningen fra 502 mio. kr. i 2007 til 4,4 mia. kr. i 2011. Det svarer næsten til en ni-dobling på fire år.

Selv omsætningen for 2008, der endte på 502 mio. kr., blev sat knap en kvart mia. kr. for højt tre måneder før årets slutning.

Det var på baggrund af blandt andre disse prognoser, at en række mindre vindmølleprojektejere og ejere af solceller valgte at gå ind i Scan Energy, flere af dem ved samtidig at overdrage selskabet deres egne vindprojekter og solceller.

Nu forsøger selskabet sig med en tysk børsnotering, hvor aktierne er sat til salg for otte euro, et fald på knap 70 pct.

Børsen erfarer, at værdiansættelsen, kombineret med at erhvervsveteranen Waldemar Schmidt sad som bestyrelsesformand, da handlerne skulle gennemføres, har været stærkt medvirkende til, at aktionærerne gik ind i selskabet.

Waldemar Schmidt forlod imidlertid Scan Energy i sommer i protest over, at hovedejerne gik på børsen med selskabet.

Karsten Olsen, adm. direktør , storaktionær og stifter af Scan Energy, afviser over for Børsen at kommentere udviklingen, og heller ikke formand Jens Bigum vil udtale sig.