10-11-2009 12:29 Guldprisen stræber mod himlen og vil fortsætte den vej længe endnu, vurderer strateger i markedet. LD Invest opfordrer private til at satse på guld på lang sigt og benytte en tostrenget tilgang.

For et år siden kostede 31 gram guld (1 ounce) under 750 dollar, og i dag ligger prisen på 1100 dollar.

LD Invest har stor fidus til endnu højere guldpriser og køber i øjeblikket stort ind af den håndfaste råvare, konstaterer aktiechef Henrik Ekman over for borsen.dk.

Der er gode penge at tjene - for eksempel til pensionen. Investeringsdivisionen LD Invest Kontra har p.t. mere end hver femte investering inden for guldaktier.

Køb aktier i guldminer

Som privatinvestor kan man investere direkte i guldprisens udvikling. Men der er også en anden og mere gylden vej til investering i guldets værdiudvikling.

"Vi har købt aktier i guldselskaber, der udvinder og forarbejder guld. Det giver en ekstra, operationel gearing, når selskabet efterfølgende kan sælge sine produkter til højere priser," siger Henrik Ekman til borsen.dk.

Ved traditionelle køb af guldfutures får man kun den rene guldpris, påpeger han. Forretningsgangen i guldminesektoren har ændret sig, og det åbner for gode investeringsmuligheder.

Opbrud i guldbranchen

Tidligere har mange mineselskaber hedget priserne (afdækket markedsrisiko) på deres produktion, fordi guldpriserne var volatile og ikke steg.

Det betød, at bare fordi guldprisen steg, var det ikke sikkert, at guldmineselskabet tjente mere. Selskaberne havde allerede afsat deres guld til en vis termin og til en lavere pris.

"Guldselskaberne har stille og roligt forsøgt at komme ud af disse hedging-kontrakter - enten ved at købe modgående forretninger eller ved at holde helt op med at hedge," forklarer Henrik Ekman.

Ekstra gevinst venter forude

Når guldprisen stiger som i øjeblikket, får guldselskabet en ekstra effekt, ved at indtjeningen bliver øget måske to eller tre gange.

"Når man som os har langsigtet tillid til guldprisen, får man ekstra gevinst ved at investere i guldselskaber, der ikke hedger deres produktion på fremadrettede kontrakter," konstaterer aktiechefen.

Kan man som privatinvestor kopiere den strategi?

"Ja. Men det er vigtigt at sprede investeringen på en række guldselskaber. Mit råd er, at man i høj grad holder øje med de enkelte selskabers hedging-strategier, for det er et svært spil at spille," siger Henrik Ekman.

Ikke kun vædde på én hest

Oplysninger om et selskabs hedging-manøvrer er ofte bagudrettede for investorerne, der i et regnskab pludselig kan se, at de fik noget andet, end de troede.

Selvom hedging generelt er droppet, så ændrer det sig løbende. Der kan være bankforbindelser, der tvinger guldselskaber til at hedge, nu hvor priserne er kommet op i et ønske om at få realiseret værdien af produktionen til høje priser.

"Investerer man i guldselskaber i stedet for guldfutures, skal man have en portefølje af guldselskaber. Man får den generelle operationelle gearingseffekt, men vædder samtidig ikke hele opsparingen på én virksomheds hedging-strategi," vurderer aktiechefen.