26-10-2009 20:03 Investorerne går nogle gode uger i møde, når regnskaberne kommer ind fra landets største virksomheder.

Det vurderer Sydbank i en optakt til den sæson af kvartalsregnskaber, der tirsdag skydes i gang med Vestas som første C20-selskab.

Og det kan udløse massive kursstigninger - selv om C20-selskaberne allerede er steget 37 pct. i år.

"På et halvt års sigt ser vi et potentiale på 5-10 pct. for C20-selskaberne," skriver Sydbanks analytikere.

Gode muligheder i flere selskaber

"Vi ser gode muligheder for, at FLSmidth & Co., SimCorp, A. P. Møller-Mærsk, NKT Holding, William Demant, Carlsberg, ALK-Abelló, TrygVesta og Topdanmark kan overraske investorerne positivt og eventuelt opjustere deres forventninger," lyder det, når temperaturen på de næste ugers kvartalsregnskaber skal tages.

Vestas kan derimod godt komme ud med en nedjustering - men den er allerede forventet af aktiemarkedet.

Stor risikovilje

Optimismen kommer på trods af, at opsvinget i verdensøkonomien humper afsted. Men det begrundes med, at markedsudsigterne er stabiliseret på et lavt niveau i mange brancher kombineret med at investornes risikovilje ikke er set større de seneste 12 måneder.

Samtidig har de seneste ugers regnskaber fra udenlandske virksomheder underbygget den positive tendens, hvor der er sparet kraftigt på omkostningerne, mens det svage led i kæden fortsat er vigende salg og omsætning.

"Omsætningsfremgang er dog forudsætningen for, at den positive aktieudvikling og -stemning kan fastholdes på sigt," påpeger Sydbank.

Dynamik i 2010

Argumentet for at tro på danske kursstigninger hænger banken op på udsigterne for 2010 - eller de næste 12 måneder.

"I dette perspektiv handler mange aktier omkring deres langsigtede værdiansættelsesmæssige gennemsnit og afspejler dermed fortsat et potentiale for yderligere aktiestigninger, da indtjeningsdynamikken kan overraske de kommende kvartaler," begrunder Sydbank.

For ses der isoleret på 2009 er aktierne generelt dyre, tilføjer banken.