29-06-2009 09:34 Der er ingen grund til at gå i panik over, at aktiekurserne er faldet tilbage på det seneste. Tværtimod er det nu, de langsigtede investorer skal øge deres risikoeksponering.

Sådan lyder analysen fra PFA Pension, der ikke mener, der er nogen stor aktienedtur i sigte.

"På den helt korte bane på en til tre måneders sigt virker aktiemarkedet fortsat modent for et tilbageslag," siger Henrik Franck, investeringsdirektør hos PFA Pension, og fortsætter:

"Men strategisk er det fortsat tiden til, at langsigtede investorer skal øge deres risikoeksponering som følge af fremskridtene i verdensøkonomien og den forbedrede situation i den finansielle sektor."

Ingen grund til panik

Selvom der stadig er nervøsitet i markedet, er der mange ting, der tyder på, at ting er ved at rette sig. Så der er ingen grund til aktie-panik, lyder det fra PFA.

"Man bør huske på, at en lang række faktorer vil begrænse størrelsen af et eventuelt tilbageslag på aktiemarkedet. Først og fremmest er de økonomiske nøgletal forbedret ganske markant. For det andet er det stadig indtrykket, at betydelige midler fortsat er placeret på sidelinjen og muligvis vil finde vej til aktiemarkedet, hvis kurserne begynder at sætte sig," siger Henrik Franck.

Spænding om regnskaber

Hvordan kurserne vil udvikle sig hen over sommeren, kommer i høj grad til at afhænge af de amerikanske virksomheders regnskaber for andet kvartal.

"Noget tyder på, at aktieanalytikerne i det tidlige forår blev alt for negative og sænkede deres indtjeningsestimater for resten af 2009 for kraftigt. Et flertal af aktieanalytikere opjusterer nu deres indtjeningsforventninger for andet kvartal, hvilket især er sket indenfor finans, men også indenfor forbrugsgoder," siger Henrik Franck fra PFA.

Om den opjustering holder vand, vil vise sig en god uges tid, når regnskaberne begynder at dumpe ind.