06-05-2009 13:49 Bankerne står i kø for at sætte pæne ord på Carlsbergs første kvartal, hvor især den primære drift overraskede analytikerkorpset positivt. Trods voldsom kursstigning på det sidste venter bankerne nye plusser til Carlsberg-aktien.

Investorerne bifalder dagens regnskab fra Carlsberg med at sende bryggeriaktien op med små 10 pct. Det bringer årets optur op på 68 pct. og 92 pct. siden buden i efteråret 2008.

"Selvom Carlsberg-aktien næsten er blevet fordoblet i værdi siden bunden i november sidste år, venter vi fortsat optur for aktien og beholder derfor vores outperform-anbefaling," skriver analytiker Matthew Webb fra finanshuset Cazenove.

Troen på driften i vejret

Et regnskab - der fastholdt troen på et salg og overskud i 2009 på henholdsvis mindst 9 og 3,5 mia. kr. samt bød på nye markedsandele i Rusland og planmæssig restrukturering i Frankrig - får nu flere bryggerianalytikere til ændre på deres finansielle estimater for Carlsberg.

Langt flertallet har i forvejen en købsanbefaling på aktien, men flere finanshuse overvejer nu at hæve deres kursmål på aktiens udvikling den kommende tid.

Desuden meddeler flere, at man vil hæve forventningerne til Carlsbergs primære drift i 2009 med ca. 3 pct.

Usikkerhed gjort til skamme

En større dansk bank gentager sin købsanbefaling på Carlsberg og konkluderer, at regnskabstallene ser stærke ud.

"Mange havde spredt usikkerhed om Carlsbergs forventninger til toplinjen, men da det ikke er tilfældet, og da gældssituationen er under fuld kontrol, forventer vi, at afklaringen vil påvirke aktien positivt," skriver banken.

Det russiske guldæg BBH mærker, hverken at forbrugerne i Rusland køber dyrere eller billigere øl.

"BBH har ingen data for, at forbrugerne begynder at bytte øl ud med billig, russisk vodka. Men med et faldende ølmarked fremstår det alligevel umiddelbart sandsynligt - med alternativet at russerne er begyndt at drikke mindre alkohol," vurderer den anerkendte bryggerianalytiker Matthew Webb.