Ugens aktie: Carlsberg på vej opad

20-02-2009 12:22 Efter en uge med et bedre end forventet regnskab, der resulterede i en kursstigning på godt 6 pct., ser Carlsberg frem til hårdt, men godt 2009.

Der gøres klar til krisen: Gælden efter købet af Scottish & Newcastle skal bringes ned, og omkostningerne beskæres.

I Jyske Bank er analytiker Jens Houe Thomsen positiv over for aktien:

"Vi ser Carlsbergs fokusering på nedbringelse af gælden, fokusering på at vinde markedsandele, spare omkostninger og holde investeringerne på et minimum. Det vil, efterhånden som de putter handling bag ordene, drive aktiekursen yderligere opad," siger han til borsen.dk.

I 2009 venter Carlsberg et overskud på 3,5 mia. kr. I 2008 endte nettoresultatet på godt 2,6 mia. kr., hvilket er godt 300 mio. kr. mere end i 2007. I går hævede ABG, Enskilda og Natixis alle deres vurderinger af bryggeriet.

Internationalt islæt

Samtidig har Carlsberg styrket deres internationale profil. Købet af Scottish & Newcastle er med til, at gøre bryggeriet en endnu større spiller på det globale marked.

Det reflekteres nu også i bestyrelsen, der planlægger at indlemme Richard Burrows fra Irland og Kees van der Graaf fra Holland og sige farvel til Jens Bigum og Henning Dyremose.

Både van der Graaf og Burrows medbringer stor international erfaring, og fortsætter den linje, Carlsberg sidste år begyndte med tilføjelsen af Jess Søderberg.

Søderberg fremhævede selv, i forbindelse med sin tiltrædelse, at han vil bidrage med international styrke i Carlsberg efter sit mangeårige job som øverstkommanderende i Mærsk.

Hårdt ramt af rublen

Bryggeriet er hårdt ramt af den faldende russiske rubel, der gør ondt på det store salg af Tuborg i Rusland, men har samtidig styrket deres position på det skrumpende marked.

På trods problemerne på det østeuropæiske er Carlsberg det af de store europæiske bryggerier, der er kommet stærkest ind i 2009. Bloombergs indeks over de ni største producenter af drikkevarer i Europa er foreløbigt faldet med 4,4 pct., mens Carlsberg i 2009 er steget med 9 pct.
.
Den stærke tro på 2009 gør det ifølge Matthew Webb, bryggerianalytiker fra finanshuset Cazenove Equities, muligt for Carlsberg at intensivere sine programmer for at nedbringe omkostningerne forretningen igennem. Desuden kan bryggeriet skrue op for beskyttelsen af profitabiliteten i de hårde, makroøkonomiske tider - blandt andet med den faldende rubel.