11-08-2008 13:37 Ruslands angreb på Georgien skaber stor nervøsitet blandt investorerne. Men konflikten kan også udløse muligheder for gode gevinster.

BankInvest har som en af få nordiske aktører skabt en investeringspulje under titlen "New emerging markets" hvor de mere risikovillige investorer kan satse på fremtidens nye vækstmarkeder.

BankInvest sætter blandt andet sat sin lid til Georgien, konkret ved landets største bank "Bank of Georgia" der er børsnoteret i London – og hårdt ramt af kursdyk i disse dage. Banken er med en andel på 2,77 pct. blandt top-10 af afdelingens i alt 62 aktieposter.

Bank-aktien måtte igennem en rekordfald på 23 pct. i fredags, hvor konflikten brød ud i lys lue. I dag har aktien rettet sig svagt. Men banken har samtidig meddelt, at al udlånsaktivitet er standset efter krav for de lokale finansmyndigheder. Dertil er seks filialer tæt på de urolige områder blevet lukket.

Overreaktion giver muligheder

I Bankinvest følger porteføljechef for vækstmarkeder, Hans-Henrik Skov udviklingen nøje i Georgien. Han påpeger, at naturligvis er det negativt med en konflikt.

"Når ordet krig og frygten for krig rammer aktiemarkedet skaber det ofte en negativ overreaktion. Og det kan give købsmuligheder. Vi vil ikke udelukke, at der nu bliver investeret mere i Bank of Georgia," siger han.

Hans-Henrik Skov vurderer, at Bank of Georgia grundlæggende er en fornuftig forretning, og at hverken Ruslands eller Georgiens økonomi står foran fundamentale ændringer.

Invasion er det værste

I dag fortsætter de russiske aktioner ind i Georgien. Men hos BankInvest tror man ikke på, at Rusland går hele vejen.

"Det værste som kan ske er at Rusland invaderer Georgien. Men det ser vi langt fra som sandsynligt. Der er mere tale om, at Rusland spiller med musklerne, som en reaktion på at Georgien gik ind i Sydossetien.

Milliardbeløb investeret

BankInvest administrerer aktieinvesteringer for i alt 1,5 mia. kr. i "New emerging markets aktier". Forventningen er, at det årlige investeringsafkast overgår de klassiske emerging markets som Kina og Rusland. På længere sigt ventes en gevinst på 12-15 pct. om året, skriver BankInvest i sin præsentation af investeringsafdelingen.

Men risikoen er tilsvarende større, så derfor skal investorerne have is i maven og helst have en horisont på omkring syv år for sin investering. Risikoen søges begrænset ved at sprede puljen på mange lande og mange virksomheder.