Danske Bank: Frygt for double dip overlever

09-09-2010 09:15 Trods fremgang, afskriver Danske Bank stadig ikke frygten for et double dip.

”Det er usandsynligt, at frygten for et double dip går væk i den nærmere fremtid,” skriver Danske Bank i deres kvartalsvise Global Scenarios – en temperaturmåler på verdensøkonomien.

Vurderingen kommer efter, at forventningsindekset for erhvervslivet i USA, ISM, bevæger sig i retning af 50 mod slutningen af året, og lønningerne der fortsætter med at stige i et tempo, for langsomt til at få ledigheden ned.

Netop USA er i fare for at falde i en ny nedtur. Derfor afskriver Danske Bank heller ikke en svækkelse i den globale vækst i de kommende kvartaler.

Det er muligt med et nyt double dip, men sandsynligheden er lille, vurderer Danske Bank, og derfor er det ikke bankens hovedscenarium.

Lav vækst i USA

"Selv om væksten vil være under 2 pct. i 2. halvår og frygten vil fortsætte med at være høj i resten af året, synes risikoen for recession relativt begrænset," skriver bankens økonomer.

Danske Bank var en af de mest aggressive på risikoen for double dip for kort tid siden, da forventningen blev skruet op til 25 pct. Siden er der komme flere gunstige nøgletal for USA's økonomi, som alles øjne hviler på. Og det har fået flere banker til at skrue ned for frygten.

Nordeas cheføkonom, Helge J. Pedersen, gik i går så vidt som til at betegne risikoen for under 10 pct. for en ny recession i USA - et double dip.

Opdateret 9.37 - Der er i Danske Banks optik ingen tvivl om, at USA's vej ud af krisen har skuffet på flere fronter: Der er ikke skabt så mange arbejdspladser som ventet, nøgletal for ledende indikatorer er skrumpet hurtigere end ventet og boligmarkedet er bremset hurtigt op.

Samlet sender det amerikansk vækst længere ned i gear. Danske Bank venter en vækst på 2,6 pct. i 2010 faldende til 2,3 pct. i 2011. Økonomer forventer i gennemsnit en vækst på 3,0 pct. i år faldende til 2,8 pct. næste år.

Asien og Europa

Asiens vækst er lidt nede i gear, men kan genvinde sin styrke i 2011 og dermed blive en hovedmotor på vejen ud af krisen. Det kan til en vis grad modvirke vækstkrisen i Europa og USA.

Europas fremgang vil i stigende grad blive løftet af eksport til Asien, en eksport der er dobbelt så stor som eksporten til USA.

Men Europa er meget delt, hvor Tyskland har lagt sig i vækstsporet trukket af blandt andet stigende eksport og øget købekraft blandt de tyske forbrugere. Det sydlige Europa og Irland trækker derimod ned, og det vil fortsætte i flere år fordi de er bremset af faldende boligmarkeder og økonomiske hestekure.