11-01-2012 09:38 Din bolig burde slet ikke have den værdi, som den har. Slet ikke, hvis du bor i hovedstadsområdet. Her er priserne på både huse og lejligheder 15 til 20 pct. for høje, hvis renten stiger.

Det skriver Nykredit i en analyse.

Til trods for at Nykredit vurderer, at priserne er for høje, så mener senioranalytiker fra banken, Jens Lieutenant Pedersen, at priserne fortsat vil stige.

"Skyggebalancen på boligmarkedet, som vi har beregnet ud fra et renteniveau som i starten af 2008, indikerer, at huspriserne er 15-20 pct. overvurderet i hovedstadsområdet. Der er imidlertid ikke udsigt til, at renterne skal stige nævneværdigt fra det nuværende niveau. Derfor venter vi en stabilisering og små prisstigninger i København de kommende år, men den udbredte mistillid til økonomien mv. er en betydelig usikkerhedsfaktor i den forbindelse," skriver Jens Lieutenant Pedersen i analysen.

Priserne vil altså stige langsomt igen, hvilket kommer oven på en periode, hvor den ene knyttede næve efter den anden hamrede priserne mod jorden.

Log ind og læs også ”Nationalbanken nedtoner boligprisfald”

Kommer efter lang periode med fald

I tredje kvartal i 2011 dykkede huspriserne i København med lidt over 5 pct., mens lejlighedspriserne faldt med knap 6 pct.

Dykket skyldes den kraftige stigning i udbuddet af boliger med 50 pct. fra sommeren 2010 til sommeren 2011.

"Den kraftige stigning i udbuddet (...) tydeliggjorde, at der fortsat var en tyngende udbudspukkel på det københavnske boligmarked. Det forøgede udbud, kombineret med en stærkt vigende salgsaktivitet gav brændstof til prisfaldene," skriver senioranalytikeren.

Derudover har husholdningernes stigende krisestemning en betydelig rolle i antallet af potentielle boligkøbere.

"Endelig må man ikke glemme, at det er mindre end et år siden, at renterne faktisk begyndte at tikke opad, i takt med at ECB i foråret 2011 forhøjede renten. Denne normalisering af de pengepolitiske renter må siges at være lagt tilbage på hylden igen," skriver seniorøkonomen.

Lave renter giver bund under priserne

Boligpriserne vil igen stige, og seniorøkonomen er fortrøstningsfuld, fordi renterne bevæger sig mod lavere niveauer, senest med den spæde 3,5 procentsrente på 30-årige fastforrentede obligationslån.

Men væksten vil næppe fortsætte i den retning.

"Prisvæksten klinger af i løbet af 2013, hvilket dækker over nulvækst i Nord- og Østsjælland, men prisstigninger på 2 pct. til København. En helt afgørende præmis for prognosen er dog, at dansk økonomi ikke rammes af større negative impulser, som vil udfordre prisniveauet yderligere," skriver han.