Modsatte meninger i Nordea om aktierne

Den ene strateg fra Nordea siger, at danske aktier er historisk dyre. Den anden porteføljechef fra Nordea siger, at de fleste danske aktier stadig er prissat lavt. Hvad skal man tro på?

I dagens udgave af dagbladet Børsen udtaler strateg Henrik Drusebjerg, at danske aktier er for dyre, sammenlignet med andre europæiske aktier.

Men i dagens udgave af Jyllands-Postens erhvervstillæg udtaler Carsten Leth, porteføljechef i Nordea, at danske aktier stadig er prissat lavt, og at selv om det danske aktiemarked er steget mere end 20 pct., så er der flere gevinster at komme efter.

"Vi er ikke uenige"

Henrik Drusebjerg forklarer forvirringen ved at henvise til, at han selv er strateg og rådgiver fremadrettet, mens Carsten Leth som porteføljechef for det danske marked kan tillade sig at rådgive mere kortsigtet.

"Carsten Leth er porteføljeforvalter. Det vil sige, at han kun kigger og forvalter danske aktier. Jeg er strateg og ser tingene i et relativt billede. Jeg mener ikke, at man skal fravælge danske aktier helt og holdent, man skal bare have færre af dem, end man plejer, fordi de er dyrere end de øvrige markeder. Jeg tror, at han har ret i, at danske aktier vil ligge højere – jeg tror bare, at der er mere i de andre markeder," siger Henrik Drusebjerg til borsen.dk.

Så i er ikke uenige?

"Det er vi ikke. Bestemt ikke. Men når det er sagt, så er han porteføljeforvalter og har ret til at være uenig, forstået på den måde, at han godt kunne have haft en anden strategi. Han kan skifte alle sine penge i morgen. En porteføljerådgiver har den frihed, at de kan lægge strategien om fra minut til minut, hvorimod jeg er strateg. Der er det urealistisk at tænke, at kunderne bliver rådgivet til at skifte udenlandske aktier fra det ene øjeblik til det næste. Der kan porteføljerådgivere tillade sig at tænke lidt mere kortsigtet, hvis de ønsker det," siger han til borsen.dk.

De to citater

Her er de to udtalelser fra begge Nordea-ansatte. Bedøm selv, om de modsiger hinanden eller ej.

Henrik Drusebjerg i dagens udgave af Børsen
"Vi er klart undervægtet i danske aktier. De er historisk dyre i forhold til andre europæiske aktier – der er virkelig taget forskud på den vending, vi tror, kommer – og nok lidt rigeligt også. Der er ikke plads til skuffelser i de danske regnskaber sammenlignet med deres europæiske kolleger."

Carsten Leth i dagens udgave af Jyllands-Posten
"Vi mener, at der er mere at hente i markedet (det danske aktiemarked, red.). Det skal noget længere op. De fleste aktier er stadig prissat lavt. Jeg tror, at aktiemarkedet er pænt oppe om to år, men med masser af skvulp, for vi er ikke ude af de økonomiske problemer"